La valoración de Goldman es muy directa: el mundo se enfrenta a una escasez de cobre y de plata.
Ver el gráfico lo hace aún más intuitivo. Este es el inventario global de cobre: el azul oscuro corresponde a Estados Unidos y el azul claro, al resto del mundo. En apenas un par de meses, la línea de Estados Unidos pasó de 500 mil toneladas a casi 1.500 mil toneladas, ¡más del doble! La parte fuera de Estados Unidos también va en aumento, pero con una pendiente mucho más suave.
El total está subiendo. A primera vista parece que no falta, pero la mayor parte se está acumulando dentro de Estados Unidos; la porción que realmente se puede movilizar desde el exterior no se ve tan holgada en las cifras. Esta es, precisamente, la idea de Goldman: el suministro está más ajustado de lo que sugieren las existencias.
El cobre y la plata son materias primas que no se pueden evitar en las redes eléctricas, los centros de datos de IA y la energía solar fotovoltaica. Tener el inventario en otro lugar no significa que haya más producción. En el corto plazo puede presionar los precios, pero a largo plazo todo dependerá de cuánto cobre y plata produzcan las minas en un año.
Ver el gráfico lo hace aún más intuitivo. Este es el inventario global de cobre: el azul oscuro corresponde a Estados Unidos y el azul claro, al resto del mundo. En apenas un par de meses, la línea de Estados Unidos pasó de 500 mil toneladas a casi 1.500 mil toneladas, ¡más del doble! La parte fuera de Estados Unidos también va en aumento, pero con una pendiente mucho más suave.
El total está subiendo. A primera vista parece que no falta, pero la mayor parte se está acumulando dentro de Estados Unidos; la porción que realmente se puede movilizar desde el exterior no se ve tan holgada en las cifras. Esta es, precisamente, la idea de Goldman: el suministro está más ajustado de lo que sugieren las existencias.
El cobre y la plata son materias primas que no se pueden evitar en las redes eléctricas, los centros de datos de IA y la energía solar fotovoltaica. Tener el inventario en otro lugar no significa que haya más producción. En el corto plazo puede presionar los precios, pero a largo plazo todo dependerá de cuánto cobre y plata produzcan las minas en un año.