La SEC actualizó sus preguntas frecuentes sobre criptoactivos para aclarar que anunciar o ejecutar un programa de recompra de tokens en una red funcional no clasifica automáticamente el token ni la transacción como un contrato de inversión (un valor).
Puntos clave de la guía de la SEC
Redes funcionales vs. sistemas incompletos
Sistemas plenamente funcionales: Si una red cripto ya está operativa y su token nativo proporciona una utilidad funcional, el anuncio de un emisor sobre un programa de recompra de tokens no cuenta como una promesa de "esfuerzos gerenciales esenciales" bajo la prueba de Howey.
Redes incompletas/no lanzadas: Si el sistema aún no es plenamente funcional, un programa de recompra puede aun así activar leyes de valores, especialmente si se comercializa como una forma de generar rendimientos o retornos de inversión para los tenedores de tokens.
Mantenimiento continuo de la red y actualizaciones
Las actualizaciones estándar de software, parches de seguridad, mantenimiento y marketing rutinario para construir efectos de red no cuentan automáticamente como esfuerzos empresariales o gerenciales que conviertan un token en un valor. #SECSaysTokenBuybacksNotAutoSecurities