SEC emitió una nueva guía: recomprar sus propios tokens y hacer actualizaciones de la red no se considerará automáticamente como la emisión de valores.
Estas dos cosas antes podían tomarse como pruebas de que se estaba “emitiendo valores”. Los acuerdos de actualización del equipo se podían sospechar de estar modificando un contrato de inversión; mientras que la recompra que realiza el proyecto podía interpretarse como una forma de inflar el precio del token. Si realmente se calificaba así, habría que recalcular por completo costos de listado en exchanges, market making y cumplimiento.
Para tokens de cadenas públicas como $SOL , impulsados por actualizaciones, su peso no es menor. El valor de una cadena pública depende en gran medida de una iteración constante de los protocolos; y la recompra también suele usarse para compensar la presión vendedora. Ambas cuestiones caen justamente en la zona gris anterior. La guía no dice que definitivamente no sea un valor, solo elimina el juicio predeterminado de “constituye automáticamente” en ciertos casos; con eso, en conversaciones de cumplimiento y en litigios hay una capa adicional de respaldo que se puede citar.
Otro factor variable es la persona. Hester Peirce dejó la SEC para ir a enseñar a una facultad de derecho. Ella ha sido durante mucho tiempo un voto clave del bando favorable. Con su salida, queda la duda de cuánto tiempo puede sostenerse esta postura de relajación. En paralelo, la SEC sigue impulsando la ampliación de la admisión al mercado de colocaciones privadas y la expansión del rango de inversores acreditados; la dirección es consistente.
A partir de ahora, hay que vigilar dos puntos: si los tribunales reconocen esta guía en casos concretos; y si el proyecto de ley CLARITY, después de emitida esta guía, no logró aprobarse, dejando la legislación estructural del mercado vacía: entonces las reglas solo podrán construirse a partir de una guía tras otra. Las guías cambiarán con cada legislatura, pero la legislación no.
#SEC afirma que la recompra de tokens y las actualizaciones de red no constituyen automáticamente valores
Estas dos cosas antes podían tomarse como pruebas de que se estaba “emitiendo valores”. Los acuerdos de actualización del equipo se podían sospechar de estar modificando un contrato de inversión; mientras que la recompra que realiza el proyecto podía interpretarse como una forma de inflar el precio del token. Si realmente se calificaba así, habría que recalcular por completo costos de listado en exchanges, market making y cumplimiento.
Para tokens de cadenas públicas como $SOL , impulsados por actualizaciones, su peso no es menor. El valor de una cadena pública depende en gran medida de una iteración constante de los protocolos; y la recompra también suele usarse para compensar la presión vendedora. Ambas cuestiones caen justamente en la zona gris anterior. La guía no dice que definitivamente no sea un valor, solo elimina el juicio predeterminado de “constituye automáticamente” en ciertos casos; con eso, en conversaciones de cumplimiento y en litigios hay una capa adicional de respaldo que se puede citar.
Otro factor variable es la persona. Hester Peirce dejó la SEC para ir a enseñar a una facultad de derecho. Ella ha sido durante mucho tiempo un voto clave del bando favorable. Con su salida, queda la duda de cuánto tiempo puede sostenerse esta postura de relajación. En paralelo, la SEC sigue impulsando la ampliación de la admisión al mercado de colocaciones privadas y la expansión del rango de inversores acreditados; la dirección es consistente.
A partir de ahora, hay que vigilar dos puntos: si los tribunales reconocen esta guía en casos concretos; y si el proyecto de ley CLARITY, después de emitida esta guía, no logró aprobarse, dejando la legislación estructural del mercado vacía: entonces las reglas solo podrán construirse a partir de una guía tras otra. Las guías cambiarán con cada legislatura, pero la legislación no.
#SEC afirma que la recompra de tokens y las actualizaciones de red no constituyen automáticamente valores
