El frenesí del mercado de valores de EE. UU. por los ETF de derivados que generan ingresos se está extendiendo, de maneras inesperadas, hasta las profundidades de los criptoactivos. La solicitud de Grayscale presentada ante el regulador para un ETF de alto rendimiento sobre Zcash propone que el 80% de los activos se destinen a estructuras de opciones relacionadas, con el objetivo de convertir la volatilidad extrema de la moneda de privacidad veterana en un flujo de caja de dividendos quincenales.
La sutil evolución del entorno de tipos de interés macro ha dejado a los fondos tradicionales que persiguen rentabilidades absolutas con hambre de buscar activos con alta volatilidad implícita. Un volumen de operaciones activo de más de mil millones de dólares en un solo día, hace que $ZEC se convierta en un campo de pruebas seleccionado por herramientas estructuradas. Esta estrategia clásica de cosecha de primas puede ofrecer un cupón atractivo cuando el mercado se mantiene lateral o en una oscilación moderada, pero también implica que los inversores renuncian voluntariamente a las ganancias por encima del rendimiento en los tramos de fuerte subida; además, deben asumir en su totalidad la caída del valor liquidativo cuando el activo spot cae de forma unilateral.
Wall Street está reestructurando los criptoactivos de forma puramente orientada a la volatilidad subyacente mediante métodos de ingeniería ya maduros en el mercado de valores. Si estas herramientas estructuradas pueden proporcionar un respaldo real de liquidez al mercado spot, o si, en el posterior giro brusco del ciclo, amplificarán el efecto de compresión, dependerá de si el capital institucional realmente está dispuesto a aceptar la lógica de rentabilidad que queda atrapada con el espacio alcista limitado.
La sutil evolución del entorno de tipos de interés macro ha dejado a los fondos tradicionales que persiguen rentabilidades absolutas con hambre de buscar activos con alta volatilidad implícita. Un volumen de operaciones activo de más de mil millones de dólares en un solo día, hace que $ZEC se convierta en un campo de pruebas seleccionado por herramientas estructuradas. Esta estrategia clásica de cosecha de primas puede ofrecer un cupón atractivo cuando el mercado se mantiene lateral o en una oscilación moderada, pero también implica que los inversores renuncian voluntariamente a las ganancias por encima del rendimiento en los tramos de fuerte subida; además, deben asumir en su totalidad la caída del valor liquidativo cuando el activo spot cae de forma unilateral.
Wall Street está reestructurando los criptoactivos de forma puramente orientada a la volatilidad subyacente mediante métodos de ingeniería ya maduros en el mercado de valores. Si estas herramientas estructuradas pueden proporcionar un respaldo real de liquidez al mercado spot, o si, en el posterior giro brusco del ciclo, amplificarán el efecto de compresión, dependerá de si el capital institucional realmente está dispuesto a aceptar la lógica de rentabilidad que queda atrapada con el espacio alcista limitado.