Grayscale presenta una solicitud para un ETF de altos rendimientos sobre Zcash ante los reguladores. En Wall Street, el modelo de captar ingresos mediante opciones ya maduras en el mercado de valores estadounidenses empieza a trasladarse al segmento de las criptomonedas de privacidad. Con el volumen de operaciones en un solo día de $ZEC disparándose hasta 1.140 millones de dólares, las gestoras tradicionales no eligieron “conservar” directamente posiciones largas al contado. En su lugar, destinarán aproximadamente el 80% de los activos a contratos de opciones basados en fondos existentes, intentando empaquetar la volatilidad drástica propia de los activos cripto como un instrumento de flujo de caja que paga dividendos quincenales.
Esta lógica de ingeniería financiera que cruza mercados refleja la ruta mediante la cual el capital de EE. UU. está adaptando activos alternativos. Al utilizar estrategias de vendedor de opciones para ganar la prima, en esencia se intercambia el espacio de futuras subidas por un cupón de ingresos corriente con certeza. En un entorno donde la rentabilidad de los activos tradicionales de tipo de interés está limitada, el capital institucional recurre a los canales ya consolidados de derivados de EE. UU. para realizar arbitraje y cosecha a nivel de volatilidad sobre subyacentes cripto de alta volatilidad.
La estructura de las opciones tiene de forma natural un efecto de contención del “techo” sobre el precio al contado. Las estrategias de captación de prima, mientras siguen absorbiendo de forma continua el diferencial de volatilidad, no eliminan la exposición al riesgo de caída del activo en sí. Esto hace que, cuando el contado realiza subidas en forma de pulsos, sea muy fácil que se encuentre con una cascada de interceptaciones y presiones vendedoras desde el lado de los derivados.
Cuando las herramientas de captura de rentabilidad de las gestoras tradicionales se introducen en el mercado nativo de criptomonedas, la pregunta clave será si la dinámica alcista de los fondos al contado puede absorber la resistencia al alza que introduce la estructura de las opciones. Esto se convertirá en un ángulo clave para observar cómo la liquidez entre mercados está reconfigurando el poder de fijación de precios de monedas minoritarias.
Esta lógica de ingeniería financiera que cruza mercados refleja la ruta mediante la cual el capital de EE. UU. está adaptando activos alternativos. Al utilizar estrategias de vendedor de opciones para ganar la prima, en esencia se intercambia el espacio de futuras subidas por un cupón de ingresos corriente con certeza. En un entorno donde la rentabilidad de los activos tradicionales de tipo de interés está limitada, el capital institucional recurre a los canales ya consolidados de derivados de EE. UU. para realizar arbitraje y cosecha a nivel de volatilidad sobre subyacentes cripto de alta volatilidad.
La estructura de las opciones tiene de forma natural un efecto de contención del “techo” sobre el precio al contado. Las estrategias de captación de prima, mientras siguen absorbiendo de forma continua el diferencial de volatilidad, no eliminan la exposición al riesgo de caída del activo en sí. Esto hace que, cuando el contado realiza subidas en forma de pulsos, sea muy fácil que se encuentre con una cascada de interceptaciones y presiones vendedoras desde el lado de los derivados.
Cuando las herramientas de captura de rentabilidad de las gestoras tradicionales se introducen en el mercado nativo de criptomonedas, la pregunta clave será si la dinámica alcista de los fondos al contado puede absorber la resistencia al alza que introduce la estructura de las opciones. Esto se convertirá en un ángulo clave para observar cómo la liquidez entre mercados está reconfigurando el poder de fijación de precios de monedas minoritarias.