El fondo de ayuda de Hyperliquid ha entregado un libro contable bastante exagerado.
Los datos son así: ha recomprado y destruido más de 47,5 millones de HYPE de forma acumulada, con un coste de aproximadamente 1.321 millones de dólares. Calculado al precio actual, el valor de mercado de estas monedas destruidas ronda los 4.366 millones de dólares.
Es decir, en los libros hay aproximadamente un 3,3x de ganancia no realizada: los “fichas” compradas con ese dinero ahora valen más del triple.
Lo más importante, sin embargo, es la propia mecánica: destruir significa que esas monedas salen permanentemente de la circulación, y el lado de la oferta queda constantemente drenado. Y el dinero de la recompra proviene de los ingresos del protocolo; en otras palabras, equivale a convertir el valor generado por la actividad de trading en un dividendo implícito para los tenedores del token.
La gracia de este diseño es que ata “ganar dinero en la plataforma” con “la apreciación del token” en una misma línea, sin necesidad de mantener el entusiasmo mediante emisión adicional o subsidios.
Pero también hay que mantener la cabeza fría: la intensidad de las recompras está fuertemente correlacionada con el volumen de operaciones. Si el mercado se enfría, la velocidad de este volante disminuirá al mismo ritmo. Ahora es fuerte, pero la condición para que sea fuerte es que la gente siga comerciando.
Los datos son así: ha recomprado y destruido más de 47,5 millones de HYPE de forma acumulada, con un coste de aproximadamente 1.321 millones de dólares. Calculado al precio actual, el valor de mercado de estas monedas destruidas ronda los 4.366 millones de dólares.
Es decir, en los libros hay aproximadamente un 3,3x de ganancia no realizada: los “fichas” compradas con ese dinero ahora valen más del triple.
Lo más importante, sin embargo, es la propia mecánica: destruir significa que esas monedas salen permanentemente de la circulación, y el lado de la oferta queda constantemente drenado. Y el dinero de la recompra proviene de los ingresos del protocolo; en otras palabras, equivale a convertir el valor generado por la actividad de trading en un dividendo implícito para los tenedores del token.
La gracia de este diseño es que ata “ganar dinero en la plataforma” con “la apreciación del token” en una misma línea, sin necesidad de mantener el entusiasmo mediante emisión adicional o subsidios.
Pero también hay que mantener la cabeza fría: la intensidad de las recompras está fuertemente correlacionada con el volumen de operaciones. Si el mercado se enfría, la velocidad de este volante disminuirá al mismo ritmo. Ahora es fuerte, pero la condición para que sea fuerte es que la gente siga comerciando.