7 mil millones de dólares atravesaron una cuenta bancaria y, en cambio, el Departamento de Justicia de EE. UU. solo retuvo 84 millones: el conducto en dólares del mayor stablecoin del mundo, cortado justo en medio.
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El 14 de septiembre, un tribunal federal del Distrito Este de California emitió una orden de decomiso: se congelaron aproximadamente 84 millones de dólares en depósitos bancarios más 1,18 millones de USDT. El dinero, nominalmente, pertenecía a una empresa de pagos registrada en Montana y con oficina en Sacramento, Capstone Ltd. Siguiendo esta pista, Tether y una bolsa relacionada con el mismo grupo fueron señaladas como las dos empresas cripto que estarían detrás —ambas sin que se les imputaran cargos.
Primero, veamos el flujo. De marzo a diciembre de 2025, más de 700 millones de dólares fueron cargados desde una cuenta de negocios de Capstone en Wells Fargo; al excluir la parte relacionada con bonos del Tesoro de EE. UU., aún quedaron alrededor de 337 millones de dólares transferidos, y cerca de dos tercios fueron a cientos de beneficiarios, la mayoría fuera de EE. UU. Capstone se registró en FinCEN como proveedor de servicios de dinero, pero en la demanda se indica que cuando se presentó ante Citibank, Wells Fargo y JPMorgan se describió como una «empresa de servicios de TI». A la pregunta de si administraba fondos de terceros y si las criptomonedas eran un negocio de alto riesgo, la respuesta fue «no» en ambos casos.
La cronología también lo deja claro: en mayo de 2025, Citibank cerró la cuenta de Capstone por sospechas de lavado de dinero y el flujo se trasladó de inmediato a Wells Fargo; en febrero de 2026, el FBI registró la residencia de su operador, Kotaro Shimogori, en Sacramento; el 2 de abril, el banco digital con licencia de Dominica, EQIBank, recién se enteró de que cerca del 80% de los activos financieros había sido congelado; el 15 de julio se presentó la demanda civil de decomiso y al día siguiente el juez rechazó su solicitud de liberación.
La diferencia está aquí. EQIBank afirma que le retuvieron alrededor de 89 millones de dólares, que representan el 80% de los activos financieros. También dijo que advirtió que, si no se los devolvían, podría dejar de operar. El regulador de Dominica la incluyó en un régimen de supervisión reforzada; la liquidación es una opción. Pero para Tether, ese tope es de unos 63,8 millones de dólares: menos del 0,034% de los activos totales; en comparación con el exceso de reservas de 4.110 millones de dólares, es solo alrededor del 1,55%, y es menos de la mitad del beneficio operativo de 1.500 millones de dólares de un trimestre. Las reservas de USDT y su anclaje no se tocaron; en los estados financieros se ve como si se hubiera redondeado. Para ese banco y para los clientes que esperaban el reembolso, en cambio, es una cuestión de vida o muerte.
La información real no es que Tether tenga riesgo, sino que las entradas y salidas de dólares del stablecoin todavía deben rodear, una y otra vez, los laberintos de intermediarios de pagos y bancos offshore. USDT llega en segundos on-chain; pero la acuñación y el reembolso tienen que pasar por estas barreras manuales. Cuantas más capas haya en la cadena, más falla de cumplimiento puede arrastrar a todo el sistema. Este año, Tether colaboró con la aplicación de la ley en EE. UU. para congelar 344 millones de dólares en USDT y recuperar casi 61 millones de dólares, y también se mueve hacia un canal más «natural» y respaldado —invertir en Pave Bank y entregar USA₮ para que lo emitan bancos con licencia—. Sin embargo, el principal de USDT global sigue recayendo sobre intermediarios offshore. El informe de verificación de reservas de la fecha 30 de septiembre nos dirá si debe reconocer una pérdida por deterioro por este dinero.
¿Crees que el próximo gran problema de los stablecoins vendrá on-chain o en los canales bancarios? Habla con nosotros en la sección de comentarios.
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Todos los días te traemos seguimiento de los stablecoins y los temas candentes de regulación. No solo te mostramos lo que pasó en las noticias, sino que también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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El 14 de septiembre, un tribunal federal del Distrito Este de California emitió una orden de decomiso: se congelaron aproximadamente 84 millones de dólares en depósitos bancarios más 1,18 millones de USDT. El dinero, nominalmente, pertenecía a una empresa de pagos registrada en Montana y con oficina en Sacramento, Capstone Ltd. Siguiendo esta pista, Tether y una bolsa relacionada con el mismo grupo fueron señaladas como las dos empresas cripto que estarían detrás —ambas sin que se les imputaran cargos.
Primero, veamos el flujo. De marzo a diciembre de 2025, más de 700 millones de dólares fueron cargados desde una cuenta de negocios de Capstone en Wells Fargo; al excluir la parte relacionada con bonos del Tesoro de EE. UU., aún quedaron alrededor de 337 millones de dólares transferidos, y cerca de dos tercios fueron a cientos de beneficiarios, la mayoría fuera de EE. UU. Capstone se registró en FinCEN como proveedor de servicios de dinero, pero en la demanda se indica que cuando se presentó ante Citibank, Wells Fargo y JPMorgan se describió como una «empresa de servicios de TI». A la pregunta de si administraba fondos de terceros y si las criptomonedas eran un negocio de alto riesgo, la respuesta fue «no» en ambos casos.
La cronología también lo deja claro: en mayo de 2025, Citibank cerró la cuenta de Capstone por sospechas de lavado de dinero y el flujo se trasladó de inmediato a Wells Fargo; en febrero de 2026, el FBI registró la residencia de su operador, Kotaro Shimogori, en Sacramento; el 2 de abril, el banco digital con licencia de Dominica, EQIBank, recién se enteró de que cerca del 80% de los activos financieros había sido congelado; el 15 de julio se presentó la demanda civil de decomiso y al día siguiente el juez rechazó su solicitud de liberación.
La diferencia está aquí. EQIBank afirma que le retuvieron alrededor de 89 millones de dólares, que representan el 80% de los activos financieros. También dijo que advirtió que, si no se los devolvían, podría dejar de operar. El regulador de Dominica la incluyó en un régimen de supervisión reforzada; la liquidación es una opción. Pero para Tether, ese tope es de unos 63,8 millones de dólares: menos del 0,034% de los activos totales; en comparación con el exceso de reservas de 4.110 millones de dólares, es solo alrededor del 1,55%, y es menos de la mitad del beneficio operativo de 1.500 millones de dólares de un trimestre. Las reservas de USDT y su anclaje no se tocaron; en los estados financieros se ve como si se hubiera redondeado. Para ese banco y para los clientes que esperaban el reembolso, en cambio, es una cuestión de vida o muerte.
La información real no es que Tether tenga riesgo, sino que las entradas y salidas de dólares del stablecoin todavía deben rodear, una y otra vez, los laberintos de intermediarios de pagos y bancos offshore. USDT llega en segundos on-chain; pero la acuñación y el reembolso tienen que pasar por estas barreras manuales. Cuantas más capas haya en la cadena, más falla de cumplimiento puede arrastrar a todo el sistema. Este año, Tether colaboró con la aplicación de la ley en EE. UU. para congelar 344 millones de dólares en USDT y recuperar casi 61 millones de dólares, y también se mueve hacia un canal más «natural» y respaldado —invertir en Pave Bank y entregar USA₮ para que lo emitan bancos con licencia—. Sin embargo, el principal de USDT global sigue recayendo sobre intermediarios offshore. El informe de verificación de reservas de la fecha 30 de septiembre nos dirá si debe reconocer una pérdida por deterioro por este dinero.
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