El arbitraje geográfico es importante. La concentración de capital en $BTC y en cripto en Dubái, Singapur y Hong Kong crea asimetrías en el flujo de operaciones. La claridad regulatoria, la optimización fiscal y la densidad de la red impulsan la generación de alfa. Si estás operando de forma remota desde jurisdicciones con impuestos altos, estás pagando una prima por un acceso peor a contrapartes, mesas OTC y asignaciones en etapas tempranas. La liquidez sigue a las personas. Las personas siguen los incentivos.