Lo que llamó mi atención sobre Bitcoin no es la recuperación del 10% desde el 17 de septiembre.
Es lo que ocurrió debajo de ese movimiento.
Del 17 al 25 de septiembre, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron alrededor de 2.88 mil millones de dólares en entradas netas.
Durante el mismo periodo, el BTC ganó aproximadamente un 10.26%, incluso después de caer desde alrededor de 87.3K hacia 82.9K a principios de esa semana.
Eso me dice que la demanda se ha mantenido presente a pesar del retroceso.
Pero las entradas a los ETF son solo un lado de la historia.
Bitcoin también está saliendo de las bolsas a un ritmo muy acelerado.
Entre el 22 de septiembre y el 25 de septiembre el flujo neto acumulado de los exchanges estuvo alrededor de -31,400 BTC.
Eso representa aproximadamente $2.6 mil millones en Bitcoin saliendo de los exchanges.
Aún más interesante fue el movimiento del 22 de septiembre, cuando se reportó que alrededor de 12,500 BTC salieron de los exchanges en una sola hora.
No trataría automáticamente cada salida de exchanges como acumulación.
Las monedas pueden moverse entre custodios o carteras por muchas razones.
Pero cuando ocurren salidas grandes mientras el precio se está recuperando y la demanda de ETF sigue siendo positiva, la combinación vale la pena vigilarla.
La estructura técnica ahora tiene un nivel que importa más que las velas del corto plazo.
Alrededor de $82,850 fue el máximo anterior del swing de mayo.
Un cierre semanal por encima de ese nivel proporcionaría una evidencia más sólida de que la estructura de varios meses realmente se ha desplazado.
Bitcoin ya ha cotizado por encima de eso.
Eso no es lo mismo que cerrar por encima de eso y mantener el nivel.
Todavía hay margen para un retroceso hacia $80K a $82K sin necesariamente destruir la estructura actual.
Esa zona se vuelve importante porque un retest exitoso mostraría si la antigua resistencia puede convertirse en soporte.
Los datos de tenedores a largo plazo también aportan algo de contexto.
Las ganancias realizadas por los tenedores a largo plazo estuvieron alrededor del 72%.
Eso suena alto hasta que lo comparas con diciembre de 2024, cuando la métrica alcanzó casi el 350%.
Así que la rentabilidad actual de los tenedores a largo plazo no parece el tipo de entorno extremo de toma de ganancias que se vio cerca de previos máximos importantes.
Aun así, evitaría convertir eso en una señal alcista garantizada.
Bitcoin puede tener fuertes entradas de ETF y salidas de intercambio mientras aun así experimenta correcciones bruscas.
Para mí, la confirmación más clara es simplemente la siguiente.
Quiero ver que el BTC termine la semana por encima de $82,850.
Entonces yo vería cómo reacciona el precio si vuelve hacia $82K.
Si los compradores defienden esa zona mientras la demanda de ETF se mantiene positiva, entonces la estructura de mayor plazo se vuelve mucho más convincente.
Si el BTC pierde $80K después de no lograr mantener la ruptura, entonces el movimiento reciente empieza a parecer más una recuperación dentro de un rango más amplio.
Ahora mismo, el precio ya hizo el intento de ruptura.
El cierre semanal es lo que puede decirnos si el mercado realmente lo aceptó.