Aave empieza a parecerse menos a un simple protocolo de préstamos DeFi y más a una institución de crédito nativa de las criptomonedas.
Ayer, Aave Labs propuso “Aave Institutional”.
El DAO autorizaría dos vías de financiación:
→ 25M de GHO a través de un nuevo facilitador
→ hasta $25M en USDC/USDT tomados en préstamo contra activos del balance del DAO
Ese capital financiaría préstamos sobrecolateralizados para instituciones que aporten BTC o ETH con custodios cualificados, normalmente con un LTV del 60–75%.
Las cifras económicas son interesantes.
Tasa del prestatario: 6–8%
Costo de financiación: ~4.5%
Margen neto para el DAO: 1.5–3.5%
Con $50M totalmente desplegados, eso equivale aproximadamente a $750K–$1.75M de interés neto anualizado.
Pero creo que el cambio más grande está en el origen del rendimiento.
No es otro bucle DeFi que reutiliza el mismo apalancamiento e incentivos onchain.
El GHO se convierte en capital de financiación para el crédito institucional fuera de DeFi.
Hay un compromiso.
La capacidad propuesta de 25M de GHO es ~42% del monto de $59.9M actualmente disponible en el inventario de reembolsos del GHO Stability Module, por lo que la liquidez del peg debe gestionarse con cuidado. Cada autorización de financiación requeriría la aprobación del GHO Steward.
Y esto todavía es una propuesta ARFC, no algo ya en funcionamiento.
Pero si la gobernanza lo aprueba, Aave empieza a exportar liquidez DeFi hacia mercados de crédito offchain.
Eso es un negocio mucho más grande que simplemente esperar a que más personas tomen prestados stablecoins onchain.
Ayer, Aave Labs propuso “Aave Institutional”.
El DAO autorizaría dos vías de financiación:
→ 25M de GHO a través de un nuevo facilitador
→ hasta $25M en USDC/USDT tomados en préstamo contra activos del balance del DAO
Ese capital financiaría préstamos sobrecolateralizados para instituciones que aporten BTC o ETH con custodios cualificados, normalmente con un LTV del 60–75%.
Las cifras económicas son interesantes.
Tasa del prestatario: 6–8%
Costo de financiación: ~4.5%
Margen neto para el DAO: 1.5–3.5%
Con $50M totalmente desplegados, eso equivale aproximadamente a $750K–$1.75M de interés neto anualizado.
Pero creo que el cambio más grande está en el origen del rendimiento.
No es otro bucle DeFi que reutiliza el mismo apalancamiento e incentivos onchain.
El GHO se convierte en capital de financiación para el crédito institucional fuera de DeFi.
Hay un compromiso.
La capacidad propuesta de 25M de GHO es ~42% del monto de $59.9M actualmente disponible en el inventario de reembolsos del GHO Stability Module, por lo que la liquidez del peg debe gestionarse con cuidado. Cada autorización de financiación requeriría la aprobación del GHO Steward.
Y esto todavía es una propuesta ARFC, no algo ya en funcionamiento.
Pero si la gobernanza lo aprueba, Aave empieza a exportar liquidez DeFi hacia mercados de crédito offchain.
Eso es un negocio mucho más grande que simplemente esperar a que más personas tomen prestados stablecoins onchain.