Los ETF de BTC al contado registran una entrada neta diaria de ~191 millones de dólares｜La tabla de flujos del nuevo día de trading sigue incompleta｜Cerca de 83,800, primero me defiendo
Mi postura es no seguir un relato unidimensional del tipo “si llegan fondos del ETF, entonces necesariamente sube”. En el ranking caliente de la Plaza Binance aparece #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M. Yo contrasto la tabla diaria de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. de Farside: al 24 de septiembre, la entrada neta acumulada fue de 190.7 millones de dólares, con IBIT en 162.6 millones y FBTC en 12.9 millones. Esto es una estimación de fondos según el criterio de suscripción y reembolso por participaciones de cada fondo ese día; no se puede afirmar como si, en el mismo momento, hubiera 190.7 millones “barriendo” directamente en el exchange, y tampoco puede extrapolarse al 25 de septiembre.
Especialmente, hay que fijarse en el momento de los datos: al escribir este texto, en la tabla de Farside la fila del 25 de septiembre para cada fondo aún muestra un guion, y el último campo de “total” automático figura en 0.0. El guion significa que todavía no se ha publicado; no equivale a “ese día no hubo entradas”, ni a que “de pronto se pusiera todo en cero”. El reporte de ayer puede demostrar que la demanda seguía en el día de trading anterior, pero si esa continuidad se mantiene en el nuevo día, hay que esperar a que todas las partes completen sus datos para juzgar. Si el mercado toma ese 0.0 incompleto como una salida real o una entrada nula, el plan de trading se construirá sobre una premisa errónea.
¿Por qué esto tiene relación con BTC? El ETF brinda a las cuentas tradicionales una exposición regulada; una suscripción continua puede afectar la creación de participaciones en el mercado primario y las expectativas de demanda de spot. Pero la volatilidad en el mercado secundario también depende de tasas macro, el dólar, el vencimiento de opciones y el nivel de apalancamiento. Ahora mismo, el último BTC/USD en Kraken está alrededor de 83,811 dólares: apertura 84,380 en 24h, máximo 85,247 y mínimo 83,164. El precio, frente a la apertura, está más bien débil. La entrada positiva del día anterior y la caída actual pueden coexistir, lo que indica que no se puede usar una sola noticia positiva para confirmar precios, ni atribuir la caída directamente al ETF.
Si fuera yo negociando, no participo. De momento, el sesgo es neutral y la posición es 0%. Solo consideraría intentar long de spot con un máximo de 2% del capital si: (1) los datos del ETF del 25 de septiembre se actualizan de forma real y siguen siendo positivos, y (2) BTC luego de nuevo supera 85,250 en un ciclo completo de velas de 15 minutos y no lo rompe al hacer pullback. El objetivo inicial es mirar 86,500; al llegar, reduzco a la mitad; el resto lo observo hacia 87,800 y cierro posición. Si después de entrar cae por debajo de 84,200, corto y cierro. Si primero rompe por debajo de 83,150, se invalida todo el razonamiento del long y sigo sin posición. Si la tabla de flujos se actualiza a negativa, incluso si el precio rebota a corto plazo, no aumentaría con base en “las entradas de ayer”, ni usaría apalancamiento alto.
Fuente: tabla diaria de fondos de ETF de Farside; cotización spot BTC/USD de Kraken. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
Mi postura es no seguir un relato unidimensional del tipo “si llegan fondos del ETF, entonces necesariamente sube”. En el ranking caliente de la Plaza Binance aparece #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M. Yo contrasto la tabla diaria de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. de Farside: al 24 de septiembre, la entrada neta acumulada fue de 190.7 millones de dólares, con IBIT en 162.6 millones y FBTC en 12.9 millones. Esto es una estimación de fondos según el criterio de suscripción y reembolso por participaciones de cada fondo ese día; no se puede afirmar como si, en el mismo momento, hubiera 190.7 millones “barriendo” directamente en el exchange, y tampoco puede extrapolarse al 25 de septiembre.
Especialmente, hay que fijarse en el momento de los datos: al escribir este texto, en la tabla de Farside la fila del 25 de septiembre para cada fondo aún muestra un guion, y el último campo de “total” automático figura en 0.0. El guion significa que todavía no se ha publicado; no equivale a “ese día no hubo entradas”, ni a que “de pronto se pusiera todo en cero”. El reporte de ayer puede demostrar que la demanda seguía en el día de trading anterior, pero si esa continuidad se mantiene en el nuevo día, hay que esperar a que todas las partes completen sus datos para juzgar. Si el mercado toma ese 0.0 incompleto como una salida real o una entrada nula, el plan de trading se construirá sobre una premisa errónea.
¿Por qué esto tiene relación con BTC? El ETF brinda a las cuentas tradicionales una exposición regulada; una suscripción continua puede afectar la creación de participaciones en el mercado primario y las expectativas de demanda de spot. Pero la volatilidad en el mercado secundario también depende de tasas macro, el dólar, el vencimiento de opciones y el nivel de apalancamiento. Ahora mismo, el último BTC/USD en Kraken está alrededor de 83,811 dólares: apertura 84,380 en 24h, máximo 85,247 y mínimo 83,164. El precio, frente a la apertura, está más bien débil. La entrada positiva del día anterior y la caída actual pueden coexistir, lo que indica que no se puede usar una sola noticia positiva para confirmar precios, ni atribuir la caída directamente al ETF.
Si fuera yo negociando, no participo. De momento, el sesgo es neutral y la posición es 0%. Solo consideraría intentar long de spot con un máximo de 2% del capital si: (1) los datos del ETF del 25 de septiembre se actualizan de forma real y siguen siendo positivos, y (2) BTC luego de nuevo supera 85,250 en un ciclo completo de velas de 15 minutos y no lo rompe al hacer pullback. El objetivo inicial es mirar 86,500; al llegar, reduzco a la mitad; el resto lo observo hacia 87,800 y cierro posición. Si después de entrar cae por debajo de 84,200, corto y cierro. Si primero rompe por debajo de 83,150, se invalida todo el razonamiento del long y sigo sin posición. Si la tabla de flujos se actualiza a negativa, incluso si el precio rebota a corto plazo, no aumentaría con base en “las entradas de ayer”, ni usaría apalancamiento alto.
Fuente: tabla diaria de fondos de ETF de Farside; cotización spot BTC/USD de Kraken. #BitcoinSpotETFsNetInflow$191M #BTC
Lo anterior es solo una observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión.
