El mundo de antes se resolvía a puñetazos.

Ahora el mundo empieza a pasar la cuenta.

La guerra lleva tanto tiempo que los precios de la energía subieron, los alimentos subieron, los costos de transporte subieron, y el capital global también ha pagado un costo enorme por la incertidumbre.

Así que cuando vi que Trump invitaba a Putin a una reunión del G20, no pensé en noticias diplomáticas.

Pensé en un problema más real.

¿Esta cuenta, todavía hay que seguir sumándola?

Los políticos pueden hablar de posturas.

El mercado solo habla de costos.

Si en los próximos meses la frecuencia de contactos entre EE. UU. y Rusia sigue aumentando, es muy probable que el foco del mercado deje de ser quién pierde y quién gana.

Sino cuánto está dispuesto cada bando a ofrecer como ficha para intercambiar por la paz.

Muchos están esperando el resultado de las negociaciones.

Pero el dinero no suele esperar tanto.

En cuanto el mercado empiece a creer que la probabilidad de negociación está aumentando, nacerán nuevas expectativas.

Las expectativas afectan al dinero.

El dinero afecta los precios.

Y los precios, a su vez, afectan el estado de ánimo de todos.

A veces, el punto de partida de una gran tendencia no es imprimir dinero.

No es recortar tasas.

Ni siquiera es la aprobación de una ley.

Es que una mesa de negociaciones vuelve a estar llena de gente.

Últimamente cada vez lo tengo más claro.

Lo que el mercado está observando quizá no sea cuándo termina la guerra entre Rusia y Ucrania.

Sino cuándo el mundo estará dispuesto a volver a hacer negocios.
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