La Reserva Federal avanza con normas para las stablecoins bajo la Ley GENIUS, incluyendo la supervisión de los programas de rendimiento.
El jueves, la Fed propuso dos normas sobre stablecoins bajo la Ley GENIUS. Una cubre el capital, las reservas y las actividades permitidas. La otra establece cómo los bancos regulados por la Fed pueden solicitar autorización para emitir sus propias stablecoins.
Ambas propuestas están abiertas a 60 días de comentarios públicos. Los reguladores ya se han pasado el plazo de julio de 2026 que marca la ley, y las normas finales aún podrían tardar meses o más.
Las recompensas siguen siendo un punto conflictivo. GENIUS prohíbe a los emisores pagar intereses o rendimientos solo por mantener stablecoins. La propuesta de la Fed presumiría también que ciertos acuerdos con terceros vulneran esa prohibición, aunque parece existir una apertura limitada para recompensas que se asemejen a incentivos de tarjetas de crédito. Con los cambios propuestos en la Ley de Claridad que no prosperaron, GENIUS sigue siendo la norma principal que rige esas recompensas.
Mi opinión: Soy optimista. Que los bancos cuenten con un proceso definido para emitir stablecoins es un paso significativo hacia una adopción más amplia. Les da a las instituciones algo concreto con lo que planificar, aunque todavía estemos esperando las normas finales.
Me gustaría ver más libertad en las recompensas. Las plataformas deberían tener espacio para competir por usuarios, y esa parte de la propuesta merece un análisis. Pero los requisitos de reserva y el reembolso fiable me parecen razonables. Si esperamos que la gente use stablecoins a gran escala, necesitan confiar en que podrán recuperar su dinero cuando el mercado se ponga feo.
Las demoras son frustrantes. Aun así, una vía más clara para que los bancos emitan y usen stablecoins me hace estar más confiado sobre hacia dónde va esto.
El jueves, la Fed propuso dos normas sobre stablecoins bajo la Ley GENIUS. Una cubre el capital, las reservas y las actividades permitidas. La otra establece cómo los bancos regulados por la Fed pueden solicitar autorización para emitir sus propias stablecoins.
Ambas propuestas están abiertas a 60 días de comentarios públicos. Los reguladores ya se han pasado el plazo de julio de 2026 que marca la ley, y las normas finales aún podrían tardar meses o más.
Las recompensas siguen siendo un punto conflictivo. GENIUS prohíbe a los emisores pagar intereses o rendimientos solo por mantener stablecoins. La propuesta de la Fed presumiría también que ciertos acuerdos con terceros vulneran esa prohibición, aunque parece existir una apertura limitada para recompensas que se asemejen a incentivos de tarjetas de crédito. Con los cambios propuestos en la Ley de Claridad que no prosperaron, GENIUS sigue siendo la norma principal que rige esas recompensas.
Mi opinión: Soy optimista. Que los bancos cuenten con un proceso definido para emitir stablecoins es un paso significativo hacia una adopción más amplia. Les da a las instituciones algo concreto con lo que planificar, aunque todavía estemos esperando las normas finales.
Me gustaría ver más libertad en las recompensas. Las plataformas deberían tener espacio para competir por usuarios, y esa parte de la propuesta merece un análisis. Pero los requisitos de reserva y el reembolso fiable me parecen razonables. Si esperamos que la gente use stablecoins a gran escala, necesitan confiar en que podrán recuperar su dinero cuando el mercado se ponga feo.
Las demoras son frustrantes. Aun así, una vía más clara para que los bancos emitan y usen stablecoins me hace estar más confiado sobre hacia dónde va esto.
