El regulador estadounidense avanza en la implementación de la legislación federal para stablecoins, pero Michael Barr advierte sobre riesgos relacionados con la supervisión contra el lavado de dinero
🚦 Sentimiento del mercado: 🟨 Neutro — mayor claridad regulatoria, pero con nuevas exigencias para los emisores
La Reserva Federal (Fed) dio un paso más en la implementación de la Ley GENIUS, una legislación federal de Estados Unidos creada para establecer una estructura regulatoria específica para las stablecoins de pagos.
El jueves, el banco central estadounidense presentó una propuesta con nuevas reglas para los emisores de estas monedas digitales, incluidos requisitos relacionados con reservas, capital y autorización de emisión.
La iniciativa ocurre mientras los reguladores estadounidenses trabajan para convertir en reglas efectivamente aplicables al mercado la legislación aprobada por el Congreso y firmada por el presidente Donald Trump.
💵 Las stablecoins deberán tener reservas altamente líquidas
Entre los principales puntos de la propuesta está el requisito de que las stablecoins de pago estén respaldadas íntegramente por activos de alta calidad y liquidez.
La Fed propuso que los emisores mantengan reservas compuestas por activos como letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y otros activos considerados altamente líquidos.
La lógica es reducir el riesgo de que un emisor no pueda cumplir con el reembolso de sus stablecoins cuando los usuarios soliciten la conversión a dólares.
La propuesta también establece requisitos y estándares de capital, buscando crear una estructura más uniforme para que los emisores puedan administrar riesgos financieros y operativos.
🏦 Los bancos tendrán un proceso específico para la emisión
Otro punto presentado por la Reserva Federal involucra a los bancos que estén bajo su supervisión y pretendan ingresar en el mercado de stablecoins.
La Fed propuso la creación de un proceso específico de inscripción para las instituciones bancarias supervisadas por el Consejo que deseen emitir stablecoins de pago.
En la práctica, esto crea un camino regulatorio más definido para las instituciones financieras tradicionales que deseen participar en este mercado.
📜 ¿Qué cambia con la Ley GENIUS?
La Ley GENIUS establece por primera vez una estructura federal integral para regular las stablecoins de pago en Estados Unidos.
Entre sus disposiciones se incluyen reglas para que las stablecoins estén respaldadas íntegramente por dólares estadounidenses o determinados activos líquidos, además de requisitos de divulgación y auditoría.
La legislación establece enero de 2027 como fecha de entrada en vigor, mientras que los organismos reguladores siguen desarrollando las reglas necesarias para su implementación.
El cronograma inicial preveía etapas regulatorias anteriores, pero la creación de normas complejas que involucran el sistema financiero estadounidense podría requerir períodos adicionales de implementación.
⚠️ Michael Barr plantea preocupación sobre el lavado de dinero
A pesar de apoyar la propuesta más reciente, el gobernador de la Reserva Federal Michael Barr volvió a mostrar preocupación por cómo la legislación podría afectar la supervisión relacionada con el lavado de dinero.
Barr sostiene que se deben establecer estándares capaces de preservar la autoridad de la Fed para actuar ante deficiencias en los programas de lucha contra el lavado de dinero.
Según él, limitar las acciones de supervisión o de ejecución únicamente a los casos considerados “significativos o sistémicos” podría generar efectos aún no conocidos sobre la capacidad del banco central para fiscalizar adecuadamente a las instituciones.
La preocupación planteada por Barr está precisamente relacionada con el equilibrio entre crear una estructura regulatoria clara para las stablecoins y mantener mecanismos eficaces de supervisión financiera.
🌎 Las stablecoins entran definitivamente en el radar del sistema financiero estadounidense
El movimiento de la Reserva Federal muestra que las stablecoins están dejando de tratarse solo como un segmento del mercado de criptomonedas y pasando a ocupar un espacio cada vez más relevante dentro del debate sobre la infraestructura financiera.
Con la implementación de la Ley GENIUS, los emisores deberán operar bajo reglas más claras que aborden reservas, liquidez, capital, auditoría y supervisión.
Al mismo tiempo, el debate planteado por Michael Barr muestra que la regulación todavía enfrenta cuestiones importantes relacionadas con la supervisión y la lucha contra los delitos financieros.
Para el mercado de criptomonedas, la implementación de estas reglas podría representar un cambio significativo en la forma en que las stablecoins se emiten y utilizan dentro de Estados Unidos.
📌 En resumen: el Fed avanza en la regulación de las stablecoins con exigencias de reservas altamente líquidas, estándares de capital y nuevos procedimientos para bancos emisores. Mientras tanto, Michael Barr pide atención adicional a los mecanismos de lucha contra el lavado de dinero antes de que el nuevo régimen entre plenamente en funcionamiento.💲$USDE 💲$USDC 💲$USD1 💲
