El ETF entra 2.31 mil millones de dólares en 4 días, $BTC cae 2.61%, y aun así no son las instituciones.
En la lista de temas de la plataforma, aparece “El ETF spot de Bitcoin registra entradas de 2,310 millones de dólares en cuatro días” y hay más de trescientas publicaciones hablando de esto. 2,310 millones de dólares de entrada neta en cuatro días no es poca cosa: repartido por día, equivale a alrededor de 600 millones en fondos institucionales que van a recoger/absorber. Pero al mismo tiempo, $BTC cae de 86,000 a 83,400, -2.61% en 24 horas, con un mínimo intradía de 82,874.93. Hay tanta demanda firme y, sin embargo, el precio sigue bajando: eso indica que la presión vendedora no está en el lado del contado.
La respuesta está en los futuros. El open interest (posición abierta) de los contratos de $BTC en 24 horas baja 9.39%, pasando de 106,300 a 96,300 BTC; a precio actual, eso equivale a haber retirado cerca de 790 millones en posiciones. La relación entre compras y ventas activas es 0.64: hay 2,274 órdenes de venta frente a 1,453 de compra, con un 60% más de ventas que compras. Por un lado, el ETF está absorbiendo “a ritmo diario”; por otro, el apalancamiento está retirándose “por horas”. Cuando esas dos fuerzas chocan, el precio termina moviéndose como ahora: “alguien compra, pero aun así cae”.
También la estructura de tenedores no coincide. Los grandes (cuentas en el top 20% por volumen de posiciones) mantienen 66.23% de su exposición en largo, y las cuentas minoristas tienen 55.84% en largo. En el lado que hay más gente, nadie parece rendirse; en el lado con más dinero, tampoco se ha retirado del todo. La tasa de financiación es 0.0006%/8h, incluso por debajo del 0.01% de referencia: equivale a que nadie quiere pagar por definir dirección, así que ni el bando largo ni el corto están dispuestos a añadir dinero aquí.
En la pantalla: en la media de 1 hora hay disposición bajista; la MA20 en 84,033.61 está 0.8% por encima del precio actual. RSI14 en 35.62. Las Bandas de Bollinger: la banda inferior en 83,248.82 va pegada al precio (%B 0.07). El histograma verde del MACD se está encogiendo. En las últimas ~6 horas el volumen negociado es 1.87 veces el de las primeras 6 horas: hay volumen, pero no rompe con dirección; es el patrón típico de la fase de liquidación/expurgue (clearing). Soporte 82,832.00; resistencia 84,638.50.
Mi lectura es la siguiente: la entrada del ETF es una variable lenta; determina si abajo hay gente que absorba. La liquidación del apalancamiento es una variable rápida; determina hacia dónde se moverán estos días. Hasta que la variable rápida termine de “correr”, la variable lenta no puede rescatar el precio de ese día. Antes de que $BTC recupere la MA20 (84,033.61), cualquier rebote me inclino a verlo primero como un retroceso (pullback).
$BTC
#ETF spot de Bitcoin entra 2,310 millones de dólares en 4 días
En la lista de temas de la plataforma, aparece “El ETF spot de Bitcoin registra entradas de 2,310 millones de dólares en cuatro días” y hay más de trescientas publicaciones hablando de esto. 2,310 millones de dólares de entrada neta en cuatro días no es poca cosa: repartido por día, equivale a alrededor de 600 millones en fondos institucionales que van a recoger/absorber. Pero al mismo tiempo, $BTC cae de 86,000 a 83,400, -2.61% en 24 horas, con un mínimo intradía de 82,874.93. Hay tanta demanda firme y, sin embargo, el precio sigue bajando: eso indica que la presión vendedora no está en el lado del contado.
La respuesta está en los futuros. El open interest (posición abierta) de los contratos de $BTC en 24 horas baja 9.39%, pasando de 106,300 a 96,300 BTC; a precio actual, eso equivale a haber retirado cerca de 790 millones en posiciones. La relación entre compras y ventas activas es 0.64: hay 2,274 órdenes de venta frente a 1,453 de compra, con un 60% más de ventas que compras. Por un lado, el ETF está absorbiendo “a ritmo diario”; por otro, el apalancamiento está retirándose “por horas”. Cuando esas dos fuerzas chocan, el precio termina moviéndose como ahora: “alguien compra, pero aun así cae”.
También la estructura de tenedores no coincide. Los grandes (cuentas en el top 20% por volumen de posiciones) mantienen 66.23% de su exposición en largo, y las cuentas minoristas tienen 55.84% en largo. En el lado que hay más gente, nadie parece rendirse; en el lado con más dinero, tampoco se ha retirado del todo. La tasa de financiación es 0.0006%/8h, incluso por debajo del 0.01% de referencia: equivale a que nadie quiere pagar por definir dirección, así que ni el bando largo ni el corto están dispuestos a añadir dinero aquí.
En la pantalla: en la media de 1 hora hay disposición bajista; la MA20 en 84,033.61 está 0.8% por encima del precio actual. RSI14 en 35.62. Las Bandas de Bollinger: la banda inferior en 83,248.82 va pegada al precio (%B 0.07). El histograma verde del MACD se está encogiendo. En las últimas ~6 horas el volumen negociado es 1.87 veces el de las primeras 6 horas: hay volumen, pero no rompe con dirección; es el patrón típico de la fase de liquidación/expurgue (clearing). Soporte 82,832.00; resistencia 84,638.50.
Mi lectura es la siguiente: la entrada del ETF es una variable lenta; determina si abajo hay gente que absorba. La liquidación del apalancamiento es una variable rápida; determina hacia dónde se moverán estos días. Hasta que la variable rápida termine de “correr”, la variable lenta no puede rescatar el precio de ese día. Antes de que $BTC recupere la MA20 (84,033.61), cualquier rebote me inclino a verlo primero como un retroceso (pullback).
$BTC
#ETF spot de Bitcoin entra 2,310 millones de dólares en 4 días