Bitcoin cayó por debajo del nivel psicológicamente importante de $84,000 durante las horas de negociación asiáticas del jueves, tocando alrededor de $83,200 mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se disparaban hasta su punto más alto desde 2007. El movimiento destaca lo rápido que las condiciones de tasas macro pueden imponerse incluso sobre patrones relativamente constructivos de la temporada cripto.
El catalizador detrás de la presión impulsada por la tasa fue una combinación de datos económicos de EE. UU. más sólidos y precios de la energía más altos, lo que impulsó el rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. al alza el miércoles antes de cerrar el día en 5.11%—desde 4.96% en la sesión anterior. Con el rendimiento alcanzando 5.13% intradía y la actividad de recompra de Treasuries programada, los operadores ahora miran hacia las próximas comunicaciones de la Reserva Federal y las publicaciones económicas.
Ideas clave
Bitcoin cayó a aproximadamente $83,200 después de que el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años subiera a 5.13% intradía, su nivel más alto desde 2007.
CME atribuyó parte de la venta del mercado de bonos a mejores datos de negocios en EE. UU. y al alza de los precios del petróleo.
La cotización del mercado para una alza de la Fed en octubre ha aumentado de forma material, con un analista citando alrededor de un 70% de probabilidad y CME Fedwatch mostrando una probabilidad del 75.3% para un rango de 4.00%–4.25%.
A pesar del retroceso, los datos de CoinGlass indican que Bitcoin ha cerrado septiembre en positivo en cada uno de los últimos tres años, mientras que octubre históricamente ha sido uno de sus meses más fuertes.
Rendimientos en máximos de varios años reimponen presión sobre los activos de riesgo
La venta de Bitcoin se aceleró cuando las tasas de EE. UU. se adentraron aún más en un territorio que tiende a ser desafiante para los activos de alta duración. Durante la sesión del miércoles, el rendimiento a 10 años cerró en 5.11% después de subir desde 4.96% el martes, y alcanzó 5.13% durante la jornada. Esa trayectoria importa porque los rendimientos más altos suelen ofrecer mejores retornos a los inversores en deuda gubernamental, al mismo tiempo que elevan los costos de endeudamiento en toda la economía—dos factores que pueden pesar sobre la toma de riesgos.
La explicación de CME para la caída del mercado de bonos apuntó a datos empresariales de EE. UU. más sólidos y a un aumento de los precios de la energía. En otras palabras, el movimiento de tasas no fue puramente técnico; reflejó un ajuste en las expectativas sobre crecimiento y presiones inflacionarias, lo que a su vez puede influir en las expectativas sobre la política de la Fed.
James Stanley, analista sénior de mercados para macro global en FOREX.com, dijo que Bitcoin ha logrado mantenerse “incluso con el aumento de las tasas y un USD fuerte”. Stanley también destacó un nivel a vigilar si el retroceso se profundiza, identificando $82,833 como la siguiente zona de interés.
Las recompras de bonos del Tesoro y las expectativas de tipos de “más tiempo” chocan
Junto al panorama de datos macro, el Tesoro de EE. UU. también anunció una recompra de bonos con un tope de $6 mil millones. El programa apunta a bonos con vencimientos más largos—aproximadamente 20 a 30 años de vida restante—y se pretende mejorar la liquidez en ese segmento del mercado. El Tesoro indicó que el tope aplica a su actividad de recompra del jueves, según se detalló en un anuncio oficial publicado el miércoles.
Aunque las recompras suelen ser favorables para la liquidez, el calendario también pone más atención en cómo cotizan los rendimientos de largo plazo frente a las expectativas de política. Dado que la Fed sigue siendo la variable central para las tasas, es probable que los traders vean cualquier fortaleza continua de los rendimientos a través del lente de lo que podría implicar para la siguiente decisión de política.
En ese contexto, el aumento de los rendimientos del Tesoro puede afectar directamente la participación apalancada en los mercados de Bitcoin. Si los costos de endeudamiento permanecen elevados, las estrategias financiadas en dólares—en particular las que usan apalancamiento—pueden volverse menos atractivas, lo que puede amplificar los movimientos a la baja durante períodos de tensión macro.
Suben las probabilidades de alza de la Fed y la fecha de política de octubre se acerca
Las expectativas para los próximos pasos de la Fed se han desplazado hacia una probabilidad más alta de endurecimiento. Bas Kooijman, CEO y gestor de activos en DHF Capital, dijo que la actividad empresarial de EE. UU. más sólida y los precios de la energía más elevados aumentaron las expectativas de nuevas acciones adicionales de la Reserva Federal. En un análisis de mercado compartido con Cointelegraph, Kooijman señaló que los mercados asignaban alrededor de un 70% de probabilidad a una subida de tipos en octubre—frente a aproximadamente un 55% el día anterior—mientras que las expectativas de un endurecimiento adicional en los próximos meses también habían aumentado.
Esa recalibración, según Kooijman, respalda tanto los rendimientos del Tesoro como el dólar estadounidense. La Reserva Federal sigue siendo el mecanismo clave de transmisión entre los datos macro y la fijación de precios de cripto, ya que las expectativas sobre la trayectoria de tipos afectan las tasas de descuento, el apetito por el riesgo y las correlaciones entre activos.
La herramienta Fedwatch de CME Group también refleja este cambio. Con menos de cinco semanas restantes hasta la reunión del 28 de octubre, CME Fedwatch mostró una probabilidad del 75.3% de una subida de tipos a un rango de 4.00%–4.25%. La implicación es sencilla: si una subida en octubre se cotiza con más firmeza, los activos de riesgo como Bitcoin pueden enfrentar una nueva presión incluso antes de que llegue la reunión.
Kooijman añadió que los datos laborales resistentes o señales adicionales más agresivas podrían extender el alza en los rendimientos y fortalecer el dólar, mientras que unos datos más suaves podrían llevar a los traders a reducir la probabilidad de un movimiento en octubre—posiblemente aliviando las ganancias de la divisa y reduciendo los vientos en contra para Bitcoin.
La estacionalidad ofrece soporte, pero “Septiembre Rojo” aún marca el tono
Los traders de cripto a menudo enmarcan el calendario en términos de “Septiembre Rojo” y “Uptober”. El patrón se construye con base en la historia: Bitcoin cayó en cinco septiembres consecutivos de 2017 a 2021, mientras que octubre terminó con ganancias en 10 de los 13 años completados, según datos de CoinGlass citados en el informe.
CoinGlass también muestra que septiembre normalmente registra los retornos promedio más bajos en la tabla mes a mes, con un rendimiento promedio de -2.34%. Sin embargo, el tramo más reciente ha sido una excepción a esa tendencia general. Bitcoin no ha cerrado septiembre en rojo desde 2022; subió en septiembre de 2023, 2024 y 2025. Con la lectura actual, Bitcoin lleva una subida de 7.35% en septiembre.
Mientras tanto, octubre ha promediado una ganancia del 19.92%—solo superado por noviembre. Aun así, el guion estacional no está garantizado, y el desempeño de octubre del año pasado quedó por debajo del relato de “Uptober”, con Bitcoin cayendo 3.69% en el mes. Esto importa porque el drawdown actual por debajo de $84,000 sugiere que, por ahora, las fuerzas macro podrían estar imponiéndose sobre el viento de cola del calendario.
De cara al futuro, los traders probablemente vigilarán dos cosas: si más datos siguen empujando los rendimientos del Tesoro y la fortaleza del dólar más arriba hacia la reunión de la Fed de octubre, y si Bitcoin puede recuperar—y mantener—niveles técnicos clave como la siguiente zona de soporte identificada por los analistas. Hasta que las probabilidades de la política se estabilicen, la historia estacional puede ofrecer orientación, pero no eliminará el impacto a corto plazo de las tasas.
Este artículo se publicó originalmente como Bitcoin cae por debajo de $84K cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años toca un máximo de 19 años en noticias de última hora sobre cripto: tu fuente confiable de noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.