Al mismo tiempo ocurren dos hechos contradictorios: el 10 años supera el 5,13% y M2 marca un récord
¿Cómo interpretar este conjunto de contradicciones?
Por un lado:
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años está subiendo en línea recta; ya alcanza el 5,13%. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. incrementa el tamaño de los repos de bonos a largo plazo a 6.000 millones de dólares (el triple del plan inicial de 2.000 millones), pero la rentabilidad aún no logra comprimirse. Esto coincide con el patrón previamente observado de “cuanto más se refuerza el repo, menos confía el mercado”, y ya ha evolucionado hacia una fase más extrema. (Figura 1)
#美债10年期收益率创19年新高
Por otro lado:
La oferta monetaria M2 acaba de marcar un máximo histórico de 23,34 billones de dólares: lleva 28 meses seguidos creciendo. El crecimiento interanual del 5,7% es el más rápido desde junio de 2022. (Figura 2)
Según Dongneige:
Se está dando a la vez una contracción nominal (subidas de tipos, rendimientos elevados) y una expansión monetaria real (M2 acelerando y batiendo récords). Esto corresponde a una ruta típica de “monetización de la deuda”: cuando el tamaño fiscal es demasiado grande, la herramienta de los repos deja de funcionar y el sistema solo puede llenar el vacío mediante una impresión continua de dinero, en lugar de una contracción real que resuelva el problema.
Para los inversores en criptomonedas y oro, esto es una señal que refuerza la narrativa de los “activos duros” a largo plazo, en vez de desmentirla.
#比特币突破8.7万美元创八个月新高
En el gráfico, en el frente de precios: el BTC tiene soporte en 82,85k y resistencia en 85,9k; el ETH tiene resistencia en 2755 y soporte en 2600.
Los bajistas siguen recomponiendo posiciones (cubriendo), y la apuesta a la baja se está debilitando.
Lo único que hay que vigilar es que los flujos de capital de los ETF se quedaron de repente muy fríos el 23 de septiembre: hay un contraste con los flujos épicos de los días anteriores. 👀 ¿Es un respiro o es una verdadera salida de mercado? (Figura 3 y Figura 4)
#比特币两度受阻87300美元
¿Cómo interpretar este conjunto de contradicciones?
Por un lado:
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años está subiendo en línea recta; ya alcanza el 5,13%. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de EE. UU. incrementa el tamaño de los repos de bonos a largo plazo a 6.000 millones de dólares (el triple del plan inicial de 2.000 millones), pero la rentabilidad aún no logra comprimirse. Esto coincide con el patrón previamente observado de “cuanto más se refuerza el repo, menos confía el mercado”, y ya ha evolucionado hacia una fase más extrema. (Figura 1)
#美债10年期收益率创19年新高
Por otro lado:
La oferta monetaria M2 acaba de marcar un máximo histórico de 23,34 billones de dólares: lleva 28 meses seguidos creciendo. El crecimiento interanual del 5,7% es el más rápido desde junio de 2022. (Figura 2)
Según Dongneige:
Se está dando a la vez una contracción nominal (subidas de tipos, rendimientos elevados) y una expansión monetaria real (M2 acelerando y batiendo récords). Esto corresponde a una ruta típica de “monetización de la deuda”: cuando el tamaño fiscal es demasiado grande, la herramienta de los repos deja de funcionar y el sistema solo puede llenar el vacío mediante una impresión continua de dinero, en lugar de una contracción real que resuelva el problema.
Para los inversores en criptomonedas y oro, esto es una señal que refuerza la narrativa de los “activos duros” a largo plazo, en vez de desmentirla.
#比特币突破8.7万美元创八个月新高
En el gráfico, en el frente de precios: el BTC tiene soporte en 82,85k y resistencia en 85,9k; el ETH tiene resistencia en 2755 y soporte en 2600.
Los bajistas siguen recomponiendo posiciones (cubriendo), y la apuesta a la baja se está debilitando.
Lo único que hay que vigilar es que los flujos de capital de los ETF se quedaron de repente muy fríos el 23 de septiembre: hay un contraste con los flujos épicos de los días anteriores. 👀 ¿Es un respiro o es una verdadera salida de mercado? (Figura 3 y Figura 4)
#比特币两度受阻87300美元
