En octubre de 2021, Su Zhu dijo algo como esto:
“Ya hemos llegado a este punto: sé que algunas personas vuelan por todo el mundo para sacar los bitcoins del almacenamiento en frío y comprarse éter. Si tu carta de presentación es ser un extremista de Bitcoin en Twitter, no puedes rendirte públicamente porque perderías seguidores, pero estoy seguro de que mucha de esta gente, en privado, en realidad tiene grandes cantidades de ETH.”
Poner este pasaje en 2026 y cambiar “Ethereum” por “Zcash” requiere casi no cambiar una sola palabra.
El cofundador de Bankless, David Hoffman, escribió un artículo hace unos días, y en él había una frase:
Bitcoiner en la calle, shitcoiner en la cama.
Traducción en lenguaje sencillo: Aparentemente es un purista devoto del bitcoin, pero en realidad guarda monedas falsas en secreto bajo la almohada.
ZEC pasó de estar fuera del top 80 a principio de año y fue subiendo hasta entrar en el top 9 por capitalización. Ayer llegó a superar momentáneamente los 1.650 dólares; su market cap era de 27.400 millones.
Muchos se preguntan: ¿de dónde sale este flujo de compras infinito?
Hoffman dio una respuesta, y yo la leí tres veces.
Punto de Schelling. Esta palabra suena enredada; dicho en criollo es: cuando no se puede comunicarse, todos terminan eligiendo la misma opción al mismo tiempo.
¿Cuál es el punto de Schelling del bitcoin? «Compra solo BTC; fuera de BTC, nada más». Esta línea concentra el consenso de 1,7 billones de dólares y funciona. Los bitcoiner que se pasen a otros activos sufrirán vergüenza, burla y ostracismo. En la comunidad del bitcoin solo hay una regla: no se permiten shitcoins. Segunda regla: todo lo que no sea bitcoin es una shitcoin.
Pero los bitcoiner también son personas. No pueden evitar la tentación, los celos y la codicia igual que cualquiera.
Normalmente, los bitcoiner desertan uno por uno y nadie se da cuenta. Pero cada cierto tiempo, los que se pasan al mismo activo se multiplican tanto que la propia deserción se vuelve contagiosa.
En 2021, este activo es ETH.
En 2026, este activo es ZEC.
¿Por qué ZEC?
Primero: se están abriendo los canales institucionales. Tras el lanzamiento en EE. UU. del ETF de Zcash de Grayscale (ZCSH), ha acumulado 16 días seguidos de entradas netas. 21Shares lanzó en Europa su primer ETP de ZEC con respaldo físico, aterrizando en las bolsas paneuropeas de París y Ámsterdam. Matt Huang, cofundador de Paradigm, confirmó públicamente que tiene ZEC y la llamó «un complemento de privacidad del bitcoin».
Segundo: los bajistas ballena fueron carne de matanza. Garrett Jin tenía alrededor de 38.000 ZEC en posiciones cortas, con un precio promedio de entrada de 665 dólares; el 20 de septiembre cerró la posición y perdió 36,13 millones de dólares. Luego intentó ponerse largo y perdió 790.000 dólares más.
Tercero: la comunidad se autoevoluciona. Casi 2,4 millones de ZEC participaron en la votación: el 98,9% apoyó mantener el mecanismo de reducción a la mitad tipo bitcoin, y además el tiempo para forjar bloques se acortó de 75 segundos a 25 segundos.
Esto no es «un tirón de un basura coin». Es una reevaluación de un proyecto antiguo.
La frase más dura de Hoffman:
Cuánto haya subido ZEC en dólares, en realidad no importa. Lo que importa es el tamaño de ZEC frente a BTC: 26.000 millones contra 1,7 billones; sigue siendo calderilla. Lo que empuja las compras de ZEC es la riqueza en BTC.
Afuera hay 1,7 billones de dólares en BTC. Solo necesitas convencer al 1% de los tenedores de bitcoin de asignar ZEC para mover 17.000 millones de dólares en compras.
1%.
En tu entorno, entre los extremistas del bitcoin, 1 de cada 100 compra ZEC en secreto. Ni siquiera sabes quién es.
Hoffman también escribió una frase:
«Por si acaso»—así es como los bitcoiner le venden BTC al mundo. Ahora, el mismo discurso se está usando para venderles ZEC a los bitcoiner.
«Por si acaso la computación cuántica llega de verdad algún día…»
«Por si acaso la regulación de verdad se pone a vigilar la cadena transparente…»
«Por si acaso…»
Los bitcoiner convencieron al mundo entero para que tuviera BTC con el argumento de «por si acaso». Ahora alguien usa el mismo «por si acaso» para convencer a los bitcoiner de tener un poco de ZEC.
Lo más irónico es que nadie lo admite abiertamente.
Los extremistas del bitcoin en Twitter no van a decir «compré ZEC». Si lo hacen, pierden seguidores.
Pero los datos on-chain no mienten. Los flujos netos del ETF de Grayscale siguen entrando de forma continua, los ETP institucionales no paran de lanzarse y los bajistas se han liquidado una y otra vez.
Bitcoiner en la calle, shitcoiner en la cama.
Esa frase nunca es un insulto. Solo está describiendo un hecho: en este mercado, la fe es pública; las posiciones, privadas.