El banco central de Rusia modificó las reglas de inversión para los fondos mutuos. Según Bits.media, los fondos dirigidos a inversores profesionales ahora pueden invertir en índices de liquidación vinculados a cotizaciones de divisas digitales; mientras que los fondos mutuos minoristas están autorizados a asignar parte a valores rusos no cotizados y a valores extranjeros, incluidos valores tokenizados y participaciones de ETF estadounidenses vinculados a precios de criptomonedas. El porcentaje máximo de inversión para estos últimos es del 10% y para los fondos cerrados del 20%.
La esencia de esta regla no es permitir la compra directa de criptoactivos, sino introducir la exposición al precio de los activos cripto dentro de un contenedor regulado como los fondos. Que esté vinculado a un índice de liquidación significa que el fondo recibe la variación de precios, no el activo en sí en la cadena (on-chain); que las participaciones de ETF cripto estadounidenses y los valores tokenizados estén incluidos en el rango configurable equivale a reconocer que este tipo de instrumentos forma parte de un portafolio de valores. Para el mercado, la cadena de transmisión sería: en Rusia, el capital regulado dentro del país obtiene una vía indirecta adicional para exponerse al precio de las criptomonedas; marginalmente mejora las expectativas de demanda, pero el 10% y el 20% son techos, no asignaciones reales, y no se puede inferir que aumente en corto plazo el tamaño del capital incremental solo a partir de esta noticia.
Lo que resulta aún más digno de atención es la orientación de la política. Rusia había mantenido durante mucho tiempo una postura relativamente cautelosa con respecto a las criptomonedas; esta vez no se permitió a los minoristas mantenerlas directamente, sino que se estableció una segregación mediante el umbral para inversores profesionales y límites de proporción, lo cual constituye una apertura limitada y controlable. Este tipo de diseño normalmente primero sirve a instituciones y a personas con alto patrimonio neto, y luego observa la reacción del mercado para decidir si se amplía el alcance.
El siguiente paso puede observarse a partir de dos variables: primero, el tamaño real de la asignación de este tipo de activos que presenten los fondos rusos; y segundo, si posteriormente se amplía el alcance de los productos vinculados a índices de liquidación desde inversores profesionales hacia públicos más amplios. Por ahora, solo se puede confirmar el cambio de reglas; si el dinero realmente entrará al mercado aún no se puede determinar.
#mercado cripto
La esencia de esta regla no es permitir la compra directa de criptoactivos, sino introducir la exposición al precio de los activos cripto dentro de un contenedor regulado como los fondos. Que esté vinculado a un índice de liquidación significa que el fondo recibe la variación de precios, no el activo en sí en la cadena (on-chain); que las participaciones de ETF cripto estadounidenses y los valores tokenizados estén incluidos en el rango configurable equivale a reconocer que este tipo de instrumentos forma parte de un portafolio de valores. Para el mercado, la cadena de transmisión sería: en Rusia, el capital regulado dentro del país obtiene una vía indirecta adicional para exponerse al precio de las criptomonedas; marginalmente mejora las expectativas de demanda, pero el 10% y el 20% son techos, no asignaciones reales, y no se puede inferir que aumente en corto plazo el tamaño del capital incremental solo a partir de esta noticia.
Lo que resulta aún más digno de atención es la orientación de la política. Rusia había mantenido durante mucho tiempo una postura relativamente cautelosa con respecto a las criptomonedas; esta vez no se permitió a los minoristas mantenerlas directamente, sino que se estableció una segregación mediante el umbral para inversores profesionales y límites de proporción, lo cual constituye una apertura limitada y controlable. Este tipo de diseño normalmente primero sirve a instituciones y a personas con alto patrimonio neto, y luego observa la reacción del mercado para decidir si se amplía el alcance.
El siguiente paso puede observarse a partir de dos variables: primero, el tamaño real de la asignación de este tipo de activos que presenten los fondos rusos; y segundo, si posteriormente se amplía el alcance de los productos vinculados a índices de liquidación desde inversores profesionales hacia públicos más amplios. Por ahora, solo se puede confirmar el cambio de reglas; si el dinero realmente entrará al mercado aún no se puede determinar.
#mercado cripto
