32% de los tokens TGE se desbloquean con un “airdrop directo”, parece muy generoso, pero para VAR, en realidad la primera fase al salir puede ser una “prueba de dumping”
El 24 de septiembre, el protocolo de derivados en la cadena Arbitrum Variational dio a conocer la tokenómica del token VAR: 32% se asigna al airdrop del génesis, distribuido según la proporción de puntos, y en el momento del TGE se desbloquea el 100%; el 18% se destina a la reserva del ecosistema; el 50% restante corresponde al equipo y a los inversores. Después del TGE, se bloquea por 12 meses y, posteriormente, se desbloquea linealmente durante al menos 3 años.
A primera vista, el recompra y quema del 100% de los ingresos suena muy atractivo, pero la recompra es una lógica a largo plazo, mientras que el desbloqueo del airdrop es una presión real que ocurre el mismo día del lanzamiento.
El mayor riesgo está aquí: el 32% de los tokens llega a manos de usuarios del airdrop, y en el TGE se desbloquea todo. Si el precio de lanzamiento se fija lo suficientemente alto, los jugadores tempranos con puntos casi no tendrían presión de costo de tenencia, y algunos usuarios podrían optar por realizar ganancias en el primer momento.
Lo más importante además es: ¿cuál es la oferta real de circulación de VAR en sus inicios? No se puede mirar solo la proporción del 32%. La tasa real de reclamación, la cantidad de airdrop no reclamado que se quema y la liquidez provista por los market makers influirán directamente en la oferta y la demanda del primer día.
El equipo y los inversores, aunque representan el 50%, se bloquean durante 12 meses después del TGE, lo cual a corto plazo es algo positivo: al menos evita que las posiciones institucionales se liberen de forma concentrada el día del lanzamiento. Pero después de un año todavía existe presión de desbloqueo continuo; a largo plazo, habrá que seguir observando.
Por eso, es muy probable que el precio de VAR siga un ritmo típico: antes del TGE se especula con las expectativas → durante el lanzamiento se especula con el airdrop → al abrir aparece la toma de ganancias → el mercado vuelve a valorar según los ingresos del acuerdo.
Si después del lanzamiento el volumen de operaciones y los ingresos del protocolo crecen rápidamente, la recompra y quema del 100% de los ingresos podría convertirse en un soporte posterior. Pero si los ingresos reales son insuficientes, la narrativa de “recompra y quema” por sí sola difícilmente compensará la presión vendedora temprana.
Por lo tanto, en el inicio de VAR, lo que más se debería vigilar no es la cantidad de airdrops, sino la circulación real, la valoración al abrir, la tasa de reclamación del airdrop, el volumen negociado del primer día y los ingresos reales del protocolo.
El 32% del airdrop es el mayor punto de entrada de liquidez para VAR, pero también podría convertirse en la mayor fuente de presión vendedora en el TGE.
El 24 de septiembre, el protocolo de derivados en la cadena Arbitrum Variational dio a conocer la tokenómica del token VAR: 32% se asigna al airdrop del génesis, distribuido según la proporción de puntos, y en el momento del TGE se desbloquea el 100%; el 18% se destina a la reserva del ecosistema; el 50% restante corresponde al equipo y a los inversores. Después del TGE, se bloquea por 12 meses y, posteriormente, se desbloquea linealmente durante al menos 3 años.
A primera vista, el recompra y quema del 100% de los ingresos suena muy atractivo, pero la recompra es una lógica a largo plazo, mientras que el desbloqueo del airdrop es una presión real que ocurre el mismo día del lanzamiento.
El mayor riesgo está aquí: el 32% de los tokens llega a manos de usuarios del airdrop, y en el TGE se desbloquea todo. Si el precio de lanzamiento se fija lo suficientemente alto, los jugadores tempranos con puntos casi no tendrían presión de costo de tenencia, y algunos usuarios podrían optar por realizar ganancias en el primer momento.
Lo más importante además es: ¿cuál es la oferta real de circulación de VAR en sus inicios? No se puede mirar solo la proporción del 32%. La tasa real de reclamación, la cantidad de airdrop no reclamado que se quema y la liquidez provista por los market makers influirán directamente en la oferta y la demanda del primer día.
El equipo y los inversores, aunque representan el 50%, se bloquean durante 12 meses después del TGE, lo cual a corto plazo es algo positivo: al menos evita que las posiciones institucionales se liberen de forma concentrada el día del lanzamiento. Pero después de un año todavía existe presión de desbloqueo continuo; a largo plazo, habrá que seguir observando.
Por eso, es muy probable que el precio de VAR siga un ritmo típico: antes del TGE se especula con las expectativas → durante el lanzamiento se especula con el airdrop → al abrir aparece la toma de ganancias → el mercado vuelve a valorar según los ingresos del acuerdo.
Si después del lanzamiento el volumen de operaciones y los ingresos del protocolo crecen rápidamente, la recompra y quema del 100% de los ingresos podría convertirse en un soporte posterior. Pero si los ingresos reales son insuficientes, la narrativa de “recompra y quema” por sí sola difícilmente compensará la presión vendedora temprana.
Por lo tanto, en el inicio de VAR, lo que más se debería vigilar no es la cantidad de airdrops, sino la circulación real, la valoración al abrir, la tasa de reclamación del airdrop, el volumen negociado del primer día y los ingresos reales del protocolo.
El 32% del airdrop es el mayor punto de entrada de liquidez para VAR, pero también podría convertirse en la mayor fuente de presión vendedora en el TGE.