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24 de septiembre de 2026
La historia de la inversión en IA está evolucionando.
La primera fase estuvo dominada por las GPU y los modelos fundacionales. La siguiente fase trata cada vez más de la infraestructura necesaria para ejecutar IA a una escala enorme: memoria, almacenamiento, CPU, redes y sistemas de centros de datos.
Y las cifras se están volviendo difíciles de ignorar.
💾 1. La infraestructura de IA se está expandiendo más allá de las GPU
Empresas como Dell, Micron y Western Digital se han beneficiado del enorme despliegue de la infraestructura de IA.
Western Digital afirma que la IA está creando un aumento estructural de los requisitos de almacenamiento de datos. Su reciente investigación respaldada por IDC encontró que el 61% de las organizaciones encuestadas experimentó al menos un 25% de crecimiento de datos durante el último año debido a la IA, mientras que el 74% espera un crecimiento similar en los próximos tres años.
Eso importa porque la IA no solo consume potencia de cómputo: crea cantidades enormes de datos que deben almacenarse, recuperarse y procesarse.
📈 2. NVIDIA: crecimiento récord, pero una historia de valoración diferente
NVIDIA sigue siendo clave en el ciclo de infraestructura de IA.
Sus últimos resultados trimestrales mostraron 96.200 millones de dólares en ingresos, un 106% más interanual, con ingresos de Centros de Datos que alcanzaron 89.000 millones de dólares, un 117% más. El margen bruto fue de aproximadamente el 75%.
Aún más llamativo: la dirección de NVIDIA dijo que espera un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 70% para el año fiscal 2028, y al mismo tiempo describió la demanda como limitada por la oferta.
Sin embargo, la valoración de la acción se ha comprimido con fuerza. Los reportes recientes sitúan a NVIDIA por debajo de 17 veces las ganancias forward, cerca de su nivel más bajo de valoración en más de una década.
Esto crea un debate de mercado poco habitual:
¿Las ganancias de la IA pueden seguir acelerando más rápido de lo que los inversores reducen el múltiplo de valoración?
🤖 3. La Revolución de la IA Agentica cambia la ecuación del hardware
Esto puede ser el desarrollo más importante.
La IA generativa tradicional se centraba principalmente en responder a prompts. La IA agentica está diseñada para realizar tareas de varios pasos de forma autónoma: planificar, ejecutar, comprobar resultados e interactuar con software.
Eso cambia los requisitos de infraestructura.
La propia AMD sostiene que la IA agentica puede generar demanda de infraestructura adicional de CPU junto con sistemas de GPU.
Muse de Meta ha proporcionado un ejemplo real de este cambio. Su rápida adopción ha ayudado a reactivar el interés de los inversores en las CPU y la infraestructura de inferencia de IA, y finalmente AMD cruzó el hito de valoración de 1 billón de dólares el 21 de septiembre.
⚡ 4. El hito de 1 billón de dólares de AMD es más que un número
El ascenso de AMD refleja una pregunta más amplia del mercado:
¿Qué sucede cuando la IA pasa de entrenar modelos a operar continuamente agentes?
La respuesta podría implicar una demanda sustancialmente mayor de CPU, memoria, redes, almacenamiento y energía; no solo más GPU.
La capitalización bursátil de AMD alcanzó aproximadamente 1 billón de dólares en septiembre de 2026, mientras que sus acciones habían subido alrededor de un 185% durante el año en el momento del hito.
Mientras tanto, la próxima gran prueba de Micron llega el 30 de septiembre, cuando está previsto que informe resultados del cuarto trimestre fiscal.
🔎 EL PANORAMA MÁS GRANDE
El negocio de la IA se está convirtiendo en todo un ecosistema de infraestructura:
GPU → CPU → Memoria → Almacenamiento → Redes → Energía → Centros de datos → Agentes de IA
La pregunta más importante para los inversores quizá ya no sea simplemente:
“¿Quién construye el mejor modelo de IA?”
Podría volverse cada vez más:
“¿Quién suministra todo lo necesario para mantener en funcionamiento miles de millones de operaciones de IA?”
Ahí es donde la siguiente fase de la historia de la infraestructura de IA podría volverse especialmente importante.
⚠️ Nota de mercado: El fuerte rendimiento histórico no garantiza retornos futuros. Las empresas de infraestructura de IA también enfrentan riesgo de valoración, demanda cíclica, fluctuaciones en el gasto de capital, competencia, restricciones de suministro y presión macroeconómica.
Haz tu propia investigación (DYOR). Este es contenido educativo, no asesoramiento financiero.
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