Financiamiento de 25 millones de dólares para comprar más SOL por parte de Forward; ¡hay que mirar tanto los beneficios como el riesgo de dilución!
Forward Industries anunció hoy que planea emitir 3.125 millones de nuevas acciones a 8 dólares por acción para recaudar aproximadamente 25 millones de dólares, que después de deducir gastos se utilizarán principalmente para seguir comprando SOL. Se prevé que la operación se complete el 24 de septiembre.([turn0search1])
Esta noticia es, en sí misma, ligeramente positiva para SOL, porque el mercado cuenta ahora con otra expectativa clara de compra institucional; pero, para los accionistas de FWDI, “aumentar la tenencia de SOL” y “emitir nuevas acciones” son dos cosas que ocurren al mismo tiempo.
Por eso no lo voy a definir simplemente como una noticia positiva.
La parte positiva:
La empresa ya posee aproximadamente 8,16 millones de SOL y activos equivalentes a SOL; seguir financiando para comprar SOL equivale a ampliar continuamente su SOL Treasury. Si SOL sube, el tamaño de los activos de la empresa y la atención del mercado también aumentarían aún más.([turn0news0])
La parte de riesgo:
En esta ocasión se añaden directamente 3,125 millones de acciones nuevas, lo que diluirá el porcentaje de participación de los accionistas existentes. Más importante aún, si el ritmo de crecimiento de las acciones nuevas es mayor que el ritmo de crecimiento de las tenencias de SOL, entonces el SOL por acción podría incluso disminuir.
Por lo tanto, el indicador que de verdad se debe vigilar no es “cuánto SOL compró Forward”, sino:
la tasa de crecimiento de la tenencia de SOL frente a la tasa de crecimiento de las acciones en circulación.
La empresa ya ha realizado operaciones similares en el pasado, y a finales de junio, el SOL por acción totalmente diluida aumentó de 0,0669 a 0,0729, lo que indica que la financiación para comprar cripto no se tradujo simplemente en “emitir acciones sin generar valor”.([turn0search3])
Pero esta vez el tamaño es mayor y el mercado necesita volver a validarlo.
Mi conclusión es muy sencilla:
Si, tras comprar SOL por 25 millones de dólares, el crecimiento del SOL por acción continúa, entonces la financiación es una expansión.
Si el crecimiento del capital social es más rápido que el crecimiento de la tenencia de SOL, la financiación empieza a generar presión de dilución.
Además, Forward ya está muy concentrada en SOL; los informes financieros anteriores también mostraron que su desempeño y el valor de sus activos son muy sensibles al precio de SOL. Por lo tanto, cuando SOL cae con fuerza, el riesgo para el balance también se amplifica de forma simultánea.([turn0search4])
Así que, para SOL, esta vez me inclino a verla como un catalizador de entrada adicional de fondos; pero para las acciones de FWDI, miraré al mismo tiempo el crecimiento del SOL Treasury, el SOL/acción, la expansión del capital social y el costo de la financiación.
Comprar SOL es un beneficio; emitir acciones es un costo. Solo cuando el SOL/acción siga creciendo, la financiación tendrá un verdadero significado.
Forward Industries anunció hoy que planea emitir 3.125 millones de nuevas acciones a 8 dólares por acción para recaudar aproximadamente 25 millones de dólares, que después de deducir gastos se utilizarán principalmente para seguir comprando SOL. Se prevé que la operación se complete el 24 de septiembre.([turn0search1])
Esta noticia es, en sí misma, ligeramente positiva para SOL, porque el mercado cuenta ahora con otra expectativa clara de compra institucional; pero, para los accionistas de FWDI, “aumentar la tenencia de SOL” y “emitir nuevas acciones” son dos cosas que ocurren al mismo tiempo.
Por eso no lo voy a definir simplemente como una noticia positiva.
La parte positiva:
La empresa ya posee aproximadamente 8,16 millones de SOL y activos equivalentes a SOL; seguir financiando para comprar SOL equivale a ampliar continuamente su SOL Treasury. Si SOL sube, el tamaño de los activos de la empresa y la atención del mercado también aumentarían aún más.([turn0news0])
La parte de riesgo:
En esta ocasión se añaden directamente 3,125 millones de acciones nuevas, lo que diluirá el porcentaje de participación de los accionistas existentes. Más importante aún, si el ritmo de crecimiento de las acciones nuevas es mayor que el ritmo de crecimiento de las tenencias de SOL, entonces el SOL por acción podría incluso disminuir.
Por lo tanto, el indicador que de verdad se debe vigilar no es “cuánto SOL compró Forward”, sino:
la tasa de crecimiento de la tenencia de SOL frente a la tasa de crecimiento de las acciones en circulación.
La empresa ya ha realizado operaciones similares en el pasado, y a finales de junio, el SOL por acción totalmente diluida aumentó de 0,0669 a 0,0729, lo que indica que la financiación para comprar cripto no se tradujo simplemente en “emitir acciones sin generar valor”.([turn0search3])
Pero esta vez el tamaño es mayor y el mercado necesita volver a validarlo.
Mi conclusión es muy sencilla:
Si, tras comprar SOL por 25 millones de dólares, el crecimiento del SOL por acción continúa, entonces la financiación es una expansión.
Si el crecimiento del capital social es más rápido que el crecimiento de la tenencia de SOL, la financiación empieza a generar presión de dilución.
Además, Forward ya está muy concentrada en SOL; los informes financieros anteriores también mostraron que su desempeño y el valor de sus activos son muy sensibles al precio de SOL. Por lo tanto, cuando SOL cae con fuerza, el riesgo para el balance también se amplifica de forma simultánea.([turn0search4])
Así que, para SOL, esta vez me inclino a verla como un catalizador de entrada adicional de fondos; pero para las acciones de FWDI, miraré al mismo tiempo el crecimiento del SOL Treasury, el SOL/acción, la expansión del capital social y el costo de la financiación.
Comprar SOL es un beneficio; emitir acciones es un costo. Solo cuando el SOL/acción siga creciendo, la financiación tendrá un verdadero significado.