El día en que el sitio web de BitMEX publicó el aviso de cese de operaciones fue el 23 de septiembre. Tras más de 11 años, el negocio de la bolsa llegó oficialmente a su fin; los canales de retiro seguían abiertos y la propia entidad estaba instando a los usuarios a sacar su dinero.
Revisé la noticia y mi primera reacción no fue sorpresa. Esta plataforma es la inventora de los contratos perpetuos (perpetual swap); alrededor de 2016 llegó a ser el lugar donde se fijaba el precio de los derivados de Bitcoin en toda la red. Ahora se retira, se mantiene la opción de retirar fondos: eso indica que no es una muerte súbita tipo “se fugó”, sino que ha ido quedándose sin negocio hasta recoger el stand poco a poco.
El mercado de futuros de oro de la bolsa de derivados extraterritoriales depende de dos cosas: que nadie lo controle y del alto apalancamiento. BitMEX lo tiene todo. Más tarde, la CFTC de EE. UU. le presentó acusaciones en 2020. El equipo fundador fue saliendo poco a poco, y la cuota de mercado fue siendo absorbida, poco a poco, por recién llegados como Binance, Bybit y OKX.
En este anuncio de suspensión no dan razones concretas. Tampoco pienso inventármelas.
Lo interesante es el momento. El mismo día, Solana empezó a probar la actualización Alpenglow, con el objetivo de reducir la finalidad de 12,8 segundos a 150 milisegundos. Cuanto más rápido sea el asentamiento on-chain, menos se nota esa ventaja de velocidad en el arbitraje de derivados centralizados.
Por otro lado, en Estados Unidos está cambiando el tono regulatorio. El abogado principal del grupo de trabajo de cripto de la SEC, Taylor Lindman, salió a hablar sobre las rutas de custodia; la Casa Blanca y el Departamento del Tesoro dicen que la legislación sobre la estructura del mercado no puede esperar al Clarity Act después de las elecciones. La senadora Cynthia Lummis echó la culpa del fracaso de la votación del Clarity Act de la semana pasada al Partido Demócrata; sus palabras literales fueron: “el Partido Demócrata eligió el odio instintivo hacia Trump”.
En el extranjero (offshore) las firmas pudieron sobrevivir porque en el lado onshore no había reglas. Ahora las reglas onshore van saliendo una por una, y el sobreprecio de las licencias offshore desaparece.
Pero no te apresures a decir que el modelo offshore murió.
El mismo día, Coinbase lanzó un producto de tasa fija que permite pedir préstamos de USDC usando Bitcoin como garantía, con fecha fija de vencimiento. BlackRock dijo que los agentes de IA comprarán potencia de cómputo y datos usando stablecoins, y también que esa demanda “está subestimada”. Los seis grandes bancos de Canadá están haciendo depósitos tokenizados entre bancos. El Banco Central Europeo está impulsando extender la prohibición de ingresos por stablecoins a préstamos y pignoración.
Mira: el dinero se está canalizando hacia vías de cumplimiento. El vacío de apalancamiento que dejaron las firmas offshore ahora se está llenando con préstamos a tasa fija, depósitos tokenizados y pagos en stablecoins.
¿A dónde fue esa tanda de usuarios antiguos de BitMEX? Una parte fue a Binance, otra a los perps on-chain, y otra parte quizá ya ni está en este mercado.
Eché un vistazo al ranking de tendencias de CoinGecko: ZEC +7,8% en 24 horas, UNI +16,3%, PENGU +21,2%. El de OVERTAKE (+224,4%) no lo mencionaré; está en el puesto 404 por capitalización. BCH en Binance spot: +32,5% en 24 horas, volumen de operaciones de 150 millones de dólares. Estos incrementos no tienen relación con la suspensión de BitMEX, pero sí permiten ver cómo se está dispersando la atención en este momento.
En el 11º año, una firma pasó de definir una categoría a cerrar la operación. En medio no hubo grandes incidentes de compensación; el retiro seguía habilitado, y eso cuenta como un cierre digno dentro de las firmas offshore.
Lo que vigilaré a partir de ahora es cuándo cierran su canal de retiros. El anuncio dice que está abierto, pero no especifica abierto hasta qué día. Cuando esa fecha salga, entonces sí se considera que de verdad se cierra el capítulo.