#BTC Considero que el ciclo alcista de Bitcoin de esta ronda traerá un aumento de 3 a 5 veces, en lugar de, como antes, observar un crecimiento parabólico de más de 10 veces, seguido de entrar en un mercado bajista más moderado. En las etapas tempranas, cuando el tamaño de Bitcoin era menor y los minoristas dominaban el mercado, el dinero caliente impulsó subidas y caídas bruscas, con una caída del 80%. Hoy, el tamaño del mercado se ha ampliado considerablemente y las posiciones de las instituciones siguen creciendo, lo que reduce la probabilidad de que se den esos dos extremos. Los factores que limitan el potencial alcista también han suavizado el potencial de caída. El índice de pérdidas y ganancias (PnL Index), que da seguimiento a la capacidad de ganancia general de los tenedores, refleja esto: la magnitud extrema en los picos y los fondos del ciclo disminuye, y se presenta con niveles de ganancia más altos. En este ciclo, #MVRV nunca ha caído por debajo de 1. Incluso en los mínimos, el precio de Bitcoin está por encima del costo promedio en cadena de los tenedores. Algunos inversores sufrieron pérdidas, pero en general, los tenedores nunca han estado en números rojos. Mientras tanto, en paralelo: → El valor de mercado realizado al alza indica una nueva entrada de fondos. → Los grandes tenedores han dejado de vender. → Los grandes operadores de futuros han establecido una gran cantidad de posiciones largas cerca del fondo. Incluso la media móvil de 365 días del índice de pérdidas y ganancias (normalmente con retraso en los puntos de giro) ahora mismo está empezando a formar un giro importante. Todo esto no significa que Bitcoin ya haya alcanzado su límite. Significa que ha cambiado la relación entre beneficios y sacrificios. Dejar de perseguir el crecimiento parabólico de 10 veces también implica dejar de sufrir la caída del 80%, y esa es precisamente la razón por la cual este es el tipo de capital que atrae la paciencia y la inversión a largo plazo, no el dinero especulativo. Este camino es accidentado y no transcurre de forma completamente lisa, pero el destino final quizá esté más cerca de la visión de Satoshi que cualquier otra fase especulativa anterior: un activo lo suficientemente estable como para usarse realmente como moneda. La visión compartida por Satoshi y varias generaciones de tenedores de Bitcoin, que antes se conocía como “profecía autocumplida”, tal vez esté convirtiéndose en realidad. Una vez que Bitcoin madure hasta ser lo bastante sólido como para servir como una moneda real, este capital nativo de internet podría reconfigurar el mundo de una manera que te resultaría difícil imaginar. #BTC走势分析