PIMCO dijo que hay poca evidencia de que la emisión de deuda corporativa de IA sorprendente esté impulsando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Según Sina Finance, el estratega de crédito multiactivo Lotfi Karoui escribió que el auge del capex de la IA podría elevar la tasa real de equilibrio a través de los canales de ahorro e inversión, pero el reclamo más acotado de que las emisiones de IA están desplazando directamente a los bonos del Tesoro de EE. UU. no está respaldado por los datos.

PIMCO dijo que seis operaciones de emisión de sorpresa realizadas durante el año pasado vieron caer inusualmente sus bonos existentes antes y después de los anuncios, lo que sugiere que el tamaño o el calendario de esas operaciones no se estaba descontando completamente. La firma también señaló que, al observar los movimientos de dos días en el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años en torno a cada evento de emisión de IA sorprendente, no se aprecia un aumento estadísticamente significativo.

Un análisis similar de los cambios estimados en la prima por plazo del Tesoro estadounidense a 10 años produjo el mismo resultado. PIMCO también examinó los diferenciales de los swaps y dijo que, si los inversores estuvieran vendiendo Treasuries para absorber una oferta inesperada de bonos con tipo fijo vinculada a la IA, los Treasuries deberían haberse debilitado en relación con los swaps, pero de nuevo encontró casi ninguna reacción sistemática del mercado en torno a los eventos de emisión sorpresa.