El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) bajó un 0,8% el miércoles, poniendo fin a la fuerte racha alcista de seis sesiones consecutivas. Durante la sesión, llegó a acercarse a máximos históricos; al mismo tiempo, el precio del níquel en la LME retrocedió ligeramente un 0,3%, revirtiendo parcialmente el alza del 1,9% registrada el martes, cuando la planta de fundición de Morowali en Indonesia redujo la producción debido a la sequía. Este ajuste técnico en materias primas se atribuye principalmente a que varios responsables de la Reserva Federal, como el presidente de la Fed de Richmond, Barkin, expresaron posturas prudentes sobre las perspectivas de la inflación, lo que sugiere que el descenso de la inflación aún llevará tiempo e incluso no descarta la posibilidad de nuevas medidas de ajuste de la política. Desde la perspectiva de los fundamentos macro, que el cobre, como “termómetro del ciclo económico global”, tras subir durante seis días consecutivos tocara una fuerte zona de resistencia histórica y mostrara una corrección técnica leve, es un fenómeno saludable de digestión de beneficios, y no una reversión de tendencia. El índice del dólar se fortaleció a corto plazo respaldado por declaraciones firmes de funcionarios, lo que presiona a las materias primas cotizadas en dólares. No obstante, las materias primas en general se mantienen en niveles elevados, lo que refleja que la demanda real subyacente de la economía mantiene una resistencia sólida. Para los mercados financieros tradicionales, el rebote a corto plazo de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar absorbe, en gran medida, la gestión de expectativas verbales por parte de funcionarios de la Fed; la corrección normal de los metales industriales tras un gran repunte no ha roto el canal general de avance procíclico. En el mercado de criptoactivos, que las materias primas se mantengan en un rango elevado y con volatilidad moderada, junto con la resiliencia de la actitud frente al riesgo, en realidad ofrece un sólido soporte macro en la base para los activos de riesgo. En el plano técnico, $BTC y las principales monedas muestran una resistencia excepcional frente a las caídas durante el vaivén de las expectativas de liquidez macro. Mientras el capital macro no muestre una retirada masiva motivada por el pánico, estas correcciones a corto plazo de las materias primas acumularán más impulso alcista para el mercado cripto. #Copper #Fed #MacroEconomics