Canadá ya ha puesto en marcha una prueba interbancaria en la que los seis grandes bancos se han unido para tokenizar depósitos en dólares canadienses: primero buscan hacer funcionar la transferencia digital de depósitos comerciales entre las instituciones participantes, y luego ya hablar del ecosistema de activos digitales. Ojo con el momento: hace apenas unas semanas, el regulador aclaró cómo calificar este tipo de depósitos, y los seis bancos se pusieron manos a la obra al instante. La intención de “evitar las stablecoins” es bastante directa: los depósitos siguen siendo depósitos, solo que cambian de libro contable; no hace falta entrar en el discurso de que compiten con cosas como USDC para arrebatar la transparencia de reservas. En temas de compensación mayorista y pagos transfronterizos, los bancos siempre se quejan de que es lento y caro; un depósito en cadena equivale a eliminar la capa de intermediario a través del corresponsal, y además se mantiene dentro de su propio marco regulatorio. Llevo observando este asunto desde hace un tiempo, y el problema real es: si los depósitos de los seis grandes bancos pueden transferirse entre sí en la cadena, cuando el Banco de Canadá haga la liquidación en el futuro, ¿la integrará como algo “incluido”, o seguirá siendo esa capa que se salta al eliminar a los intermediarios? $USDC