El 19 de agosto, Bitcoin se estaba cotizando alrededor de $64,000 y para el 25 de agosto ya había superado los $81,000

Ahora estamos viendo un montaje similar de nuevo, con el precio moviéndose desde la zona de $75,000 hasta superar los $86,000

A primera vista, los dos repuntes parecen iguales. No creo que lo sean

Esta vez, partes del mercado de altcoins también se están acelerando, mientras que una fuerte demanda de ETF y el importante cierre de posiciones cortas están añadiendo otra capa al movimiento

Lo que me interesa no es el nivel de $86,000 en sí

La pregunta real es hasta qué punto puede extenderse el capital más allá de Bitcoin desde aquí

Dos repuntes pueden producir un gráfico similar sin crear la misma estructura de mercado

En uno, la liquidez sigue concentrada en el activo líder

En el otro, la aversión al riesgo comienza a rotar en el mercado más amplio

Para mí, la confirmación real sería una participación más amplia en altcoins, una disminución del dominio de BTC y un aumento del volumen spot en todo el mercado

Ahí es donde empezaría a leer esto como una rotación genuina de capital y no solo como otra reacción de precio

Quizá la historia real no sea dónde se detiene este repunte, sino hacia dónde fluye el capital a continuación

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