*Exención de Innovación de la SEC sep 17* — piloto de 5 años hasta *sep 17, 2031* — los *Recintos de Valores Tokenizados* habilitados pueden operar *acciones tokenizadas del NMS* mediante *AMM con permisos + pools de liquidez*, sin registrarse como bolsa — los proveedores de liquidez obtienen *alivio por exención de dealer* — deben notificar al emisor, el emisor tiene *30 días para objetar* y bloquear la tokenización $MUBARAK $CHR $BROCCOLI714
- *TD Cowen VP Reid Noch (estructura del mercado de equity):* _"Esperamos adopción limitada a corto plazo tanto entre inversionistas minoristas domésticos como instituciones"_ — _"Los inversionistas de EE. UU. ya tienen acceso eficiente a las acciones subyacentes, y los recintos tokenizados deben ofrecer un beneficio convincente para compensar la liquidez limitada y la complejidad operativa adicional"_
*Por qué es limitada:*
- *Caso de prueba de la 'figura':* *99,9% del volumen vía Nasdaq FIGR*, solo *0,1% vía blockchain FGRS* a pesar de la misma economía + derechos de voto
- *Dominio de perpetuos que señalaste:* *perps de Nvidia = 96% del nocional relacionado en el snapshot de Binance* — las acciones tokenizadas al contado son pequeñas frente a perps
- *Topes:* en large caps máximo *75 símbolos, 0,25% del ADV del mes previo*, en smaller caps *250 símbolos, 2,5% del ADV* — debe detenerse cuando el mercado primario se detiene, sin margen, sin emisión primaria
- *Emisores reacios:* charlas con decenas (incl. nombres tipo GME con mucho retail) — *poco interés fuera de firmas vinculadas a cripto* — los tokens deben preservar *derechos de dividendos, voto y liquidación* — Coinbase dice que el voto llegará pronto, tokens offshore de Robinhood son *deuda, no propiedad*, se necesita rediseño
Goldman / Citizens ven *Coinbase, Robinhood, Circle (USDC)* como beneficiarios tempranos, pero Cowen dice que se necesita utilidad real (liquidación 24/7 más rápida, mantener en billetera) no solo un envoltorio de blockchain.
*BREAKING 🚨 TD Cowen: Exención de tokenizadas de acciones por 5 años de la SEC (sep 17) = demanda limitada en EE. UU. 🚀 Minoristas/instituciones ya tienen acceso eficiente — Figura 99,9% Nasdaq vs 0,1% token — Perps de Nvidia 96% del volumen en Binance vs tokens spot — tope 75 símbolos/0,25% ADV, veto del emisor 30 días — los perps dominan 📈*#AIStocksWhatNext #DogecoinRises15% #BNBMarketCapPassesBNYMellon #MuseOvertakesChatGPTAsTopFreeIOSApp
- *TD Cowen VP Reid Noch (estructura del mercado de equity):* _"Esperamos adopción limitada a corto plazo tanto entre inversionistas minoristas domésticos como instituciones"_ — _"Los inversionistas de EE. UU. ya tienen acceso eficiente a las acciones subyacentes, y los recintos tokenizados deben ofrecer un beneficio convincente para compensar la liquidez limitada y la complejidad operativa adicional"_
*Por qué es limitada:*
- *Caso de prueba de la 'figura':* *99,9% del volumen vía Nasdaq FIGR*, solo *0,1% vía blockchain FGRS* a pesar de la misma economía + derechos de voto
- *Dominio de perpetuos que señalaste:* *perps de Nvidia = 96% del nocional relacionado en el snapshot de Binance* — las acciones tokenizadas al contado son pequeñas frente a perps
- *Topes:* en large caps máximo *75 símbolos, 0,25% del ADV del mes previo*, en smaller caps *250 símbolos, 2,5% del ADV* — debe detenerse cuando el mercado primario se detiene, sin margen, sin emisión primaria
- *Emisores reacios:* charlas con decenas (incl. nombres tipo GME con mucho retail) — *poco interés fuera de firmas vinculadas a cripto* — los tokens deben preservar *derechos de dividendos, voto y liquidación* — Coinbase dice que el voto llegará pronto, tokens offshore de Robinhood son *deuda, no propiedad*, se necesita rediseño
Goldman / Citizens ven *Coinbase, Robinhood, Circle (USDC)* como beneficiarios tempranos, pero Cowen dice que se necesita utilidad real (liquidación 24/7 más rápida, mantener en billetera) no solo un envoltorio de blockchain.
*BREAKING 🚨 TD Cowen: Exención de tokenizadas de acciones por 5 años de la SEC (sep 17) = demanda limitada en EE. UU. 🚀 Minoristas/instituciones ya tienen acceso eficiente — Figura 99,9% Nasdaq vs 0,1% token — Perps de Nvidia 96% del volumen en Binance vs tokens spot — tope 75 símbolos/0,25% ADV, veto del emisor 30 días — los perps dominan 📈*#AIStocksWhatNext #DogecoinRises15% #BNBMarketCapPassesBNYMellon #MuseOvertakesChatGPTAsTopFreeIOSApp
