Las opciones de Bitcoin que vencen el viernes: un nocional de aproximadamente 14,700 millones de dólares; el mismo día, el BTC registró un volumen cercano a 49,700 millones en 24 horas. La capitalización de BTC ronda los 1.73 billones de dólares, con una rotación de aproximadamente 2.9% y una subida en siete días de cerca de 11.9%; la de Ethereum es de unos 33,550 millones de dólares, con una rotación de alrededor de 6.0% y de cerca de 11.3%; la de Solana ronda 68,900 millones, con una rotación de cerca de 8.1% y de aproximadamente 16.6%. El tamaño y la rotación de los tres nombres están completamente invertidos: el que más avanzó en los siete días es el que tiene el menor tamaño; en la columna de vencimiento, solo aparece el nombre de mayor tamaño, que además es el de menor rotación.
El 147 mil millones de dólares equivalen a unas 186,0000 (18.6万) de contratos, con una relación put/call de aproximadamente 0.52. El mayor punto de dolor se sitúa en 72,000 dólares, mientras que el contado se mantiene por encima de 85,000.
Las posiciones de call más concentradas están en cuatro niveles: 70,000; 85,000; 90,000 y 100,000 dólares. En cada nivel hay unas 9,500 a 11,000 unidades, y alrededor del 43% del interés abierto está concentrado en este grupo.
Revisé el desenlace de la tanda anterior. Un producto de contado listado en Estados Unidos vence primero: de un total de aproximadamente 1.466 millones de contratos, 0.833 millones son calls y 0.632 millones son puts; cerca del 37% del interés abierto se aglomera entre 40 y 45 dólares. Cuando la ventana de precios se desplaza por encima de esa zona antes del vencimiento, la parte que vendió esos contratos queda del lado desfavorable: solo puede recomprar para hacer el hedge comprando el subyacente, mientras que la nueva emisión de participaciones tiene que comprar monedas; de modo que el hedge se transmite a la moneda. Tras terminar esa tanda, con la misma posición no se retiró: simplemente se pasó a la tanda del viernes.
Hay una “brecha” entre el nocional y la cantidad que realmente se entrega: los contratos pueden cerrarse antes o mantenerse hasta la siguiente tanda; la parte que realiza la entrega física entrega participaciones. En el lado de los derivados también se añade: el interés abierto en futuros se eleva a unos 37,300 millones de dólares, y las órdenes de compra activas en perpetuos pasan de -310 millones a +320 millones durante la semana.
El día del vencimiento la liquidación se hace con la posición de cobertura; eso no da una dirección. La forma equivocada es muy estrecha: después del vencimiento, si el precio se desplaza fuera de la zona donde se concentran los precios de ejercicio y, aun así, el interés abierto en esos niveles no disminuye, eso indica que solo se trasladaron a la tanda siguiente. En el contado de Binance, las parejas BTC tienen el trading fijado; se puede comprar o mantener y ganar interés. Para los productos de tipo “participaciones”, el criterio de devengo de intereses siempre se publica; cómo se organiza es cosa de cada uno. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $MUBARAK
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#140亿美元比特币期权周五到期
El 147 mil millones de dólares equivalen a unas 186,0000 (18.6万) de contratos, con una relación put/call de aproximadamente 0.52. El mayor punto de dolor se sitúa en 72,000 dólares, mientras que el contado se mantiene por encima de 85,000.
Las posiciones de call más concentradas están en cuatro niveles: 70,000; 85,000; 90,000 y 100,000 dólares. En cada nivel hay unas 9,500 a 11,000 unidades, y alrededor del 43% del interés abierto está concentrado en este grupo.
Revisé el desenlace de la tanda anterior. Un producto de contado listado en Estados Unidos vence primero: de un total de aproximadamente 1.466 millones de contratos, 0.833 millones son calls y 0.632 millones son puts; cerca del 37% del interés abierto se aglomera entre 40 y 45 dólares. Cuando la ventana de precios se desplaza por encima de esa zona antes del vencimiento, la parte que vendió esos contratos queda del lado desfavorable: solo puede recomprar para hacer el hedge comprando el subyacente, mientras que la nueva emisión de participaciones tiene que comprar monedas; de modo que el hedge se transmite a la moneda. Tras terminar esa tanda, con la misma posición no se retiró: simplemente se pasó a la tanda del viernes.
Hay una “brecha” entre el nocional y la cantidad que realmente se entrega: los contratos pueden cerrarse antes o mantenerse hasta la siguiente tanda; la parte que realiza la entrega física entrega participaciones. En el lado de los derivados también se añade: el interés abierto en futuros se eleva a unos 37,300 millones de dólares, y las órdenes de compra activas en perpetuos pasan de -310 millones a +320 millones durante la semana.
El día del vencimiento la liquidación se hace con la posición de cobertura; eso no da una dirección. La forma equivocada es muy estrecha: después del vencimiento, si el precio se desplaza fuera de la zona donde se concentran los precios de ejercicio y, aun así, el interés abierto en esos niveles no disminuye, eso indica que solo se trasladaron a la tanda siguiente. En el contado de Binance, las parejas BTC tienen el trading fijado; se puede comprar o mantener y ganar interés. Para los productos de tipo “participaciones”, el criterio de devengo de intereses siempre se publica; cómo se organiza es cosa de cada uno. Este artículo es un registro de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión. $MUBARAK
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