Coinbase ha abierto solicitudes de asignación para la OPI a clientes minoristas elegibles de EE. UU. a través de su aplicación, comenzando con la propuesta de oferta pública inicial de la empresa de tecnología portátil Oura. El lanzamiento del 21 de septiembre ofrece a los clientes de Coinbase una vía para solicitar acciones antes de que comience la negociación pública, ampliando la plataforma, según The Block, del comercio en mercados secundarios a valores del mercado primario.
La oferta proporcionará una prueba temprana de un servicio cuyo acceso es condicional: los clientes pueden manifestar interés, pero Coinbase no promete que recibirán acciones. Quienes sí reciban una asignación podrán operar la acción solo una vez que comience la negociación en el mercado público.
Oura es la primera asignación de IPO minorista de Coinbase
Coinbase dijo que los clientes minoristas estadounidenses elegibles pueden solicitar asignaciones de IPO directamente en la aplicación, con Oura como el primer acuerdo en el nuevo servicio. La empresa anunció el lanzamiento el 21 de septiembre.
La declaración de registro enmendada de Oura, presentada ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de Estados Unidos el mismo día, detalla una oferta de 50 millones de acciones a un precio estimado de entre 40 y 44 dólares cada una. La compañía ha solicitado listar sus acciones en Nasdaq bajo el símbolo OURA.
De las 50 millones de acciones de la oferta propuesta, 13,5 millones son emitidas recientemente por Oura y 36,5 millones son vendidas por accionistas existentes. La presentación describe los términos propuestos; el rango de precio y el número de acciones indicados no garantizan los términos finales de la IPO.
Ofertas condicionales a través de Coinbase y Apex
Los clientes que usan el servicio envían ofertas condicionales al precio esperado de la IPO en lugar de realizar una orden de acciones ya negociadas públicamente.
Coinbase Capital Markets es el broker-dealer registrado ante la FINRA de Coinbase. Agrega las órdenes de los clientes y las canaliza a través de Apex Clearing Corporation.
Coinbase afirma que actúa como agente en el proceso de asignación de la IPO, en lugar de como asegurador o principal. El servicio permite a los inversores enviar demanda por una oferta, no asegurar una adjudicación garantizada; la cantidad de acciones recibidas puede diferir de manera significativa de la cantidad solicitada.
Gráfico oficial de Coinbase anunciando el acceso a la IPO en la plataforma. — Fuente: Coinbase
La asignación no está garantizada
Coinbase indica que una oferta condicional puede resultar en una asignación total, una asignación parcial o ninguna asignación en absoluto. La empresa no ha presentado el servicio como un mecanismo mediante el cual los clientes participantes puedan asegurar un número determinado de acciones de IPO.
Para los clientes que reciben acciones, la negociación comienza cuando el valor empieza a cotizar en el mercado público. En el caso de Oura, eso ocurriría tras la finalización del listado propuesto en Nasdaq, asumiendo que la oferta se concretará conforme al plan declarado por la empresa.
Esa secuencia separa la solicitud de asignación del momento en que el titular puede vender la acción. También es clave en la política de Coinbase para los clientes que venden rápidamente después de que comience la negociación de la IPO.
Un incentivo de retención de 30 días
Coinbase dijo que los clientes que vendan acciones asignadas de IPO dentro de los primeros 30 días pueden quedar excluidos de futuras participaciones en IPO durante 60 días; quienes vendan temprano de forma repetida podrían recibir asignaciones más pequeñas o asignaciones con menos frecuencia en ofertas posteriores.
Para los solicitantes de Oura, el proceso sigue siendo condicional: los clientes ofrecen al precio esperado de la IPO, pueden recibir una asignación completa, parcial o nula, y pueden operar las acciones asignadas una vez que comience la negociación en el mercado público. Por lo tanto, la regla de 30 días incide en el acceso futuro y el tratamiento de la asignación, no en la negociabilidad inicial.
Exención de responsabilidad: Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No se ofrece ni se pretende usar como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero u otro.