Lo realmente interesante de Coca-Cola quizá no es cuánto sube, sino lo que crees que ya la entiendes.
🏑 Un usuario de internet: ¡Saludos, Sr. Duan! Tengo 14 años. Hay una pregunta que puede ser un poco ofensiva, pero de verdad no puedo entenderlo; quiero preguntárselo directamente.
He observado un fenómeno: en la industria, Coca-Cola—una referencia de inversión en valor que la generación de ustedes considera “todo un emblema”—ya no crece. Se limita a usar su flujo de caja para adquirir nuevas marcas y “defender el territorio”. La cotización, durante diez años, va y viene dentro de un rango: sube y luego vuelve a bajar. Al final, los accionistas solo ganan un poco con dividendos. En cambio, las empresas que realmente logran retornos de decenas de veces—en realidad—están todas en tecnología y en la IA: salen siguiendo la tendencia del sector.
Entonces tengo una duda atrevida: ¿en la era de hoy la inversión por tendencias está reemplazando a la inversión en valor?
Usted dice que si algo de un dólar termina valiendo un dólar, el precio volverá al valor. Pero “el valor” de las compañías tecnológicas cambia todos los días. La fosa del foso defensivo de hoy puede ser rellenada por una tecnología nueva mañana. Cuando llegue el momento de que “el precio vuelva al valor”, puede que la empresa ya no exista. Por el contrario, mucha gente que realmente gana grandes fortunas no espera a calcular el DCF para actuar: muchos entienden la tendencia y se suben al tren cuando la coyuntura está favorable.
Así que quiero preguntárselo cara a cara: cuando la riqueza de una época la crean más las revoluciones tecnológicas que los líderes consolidados del “stock” (empresas ya establecidas), ¿aferrarse a “buenas empresas + precios baratos” en la inversión en valor ya se ha convertido en una especie de dependencia del camino de la generación anterior? ¿La inversión en valor es eterna, o es solo un producto de una época específica? Si la inversión en valor no ha pasado de moda, ¿qué es lo que debería corregirse en el mundo tecnológico?
⛳️ Duan Yongping: ¿Cómo defines tú “inversión en valor”? ¿Comprar Coca-Cola? (2026.9.22)
🏑 Un usuario de internet: Mi definición de inversión en valor es comprar acciones es comprar empresas: empresas realmente capaces; luego recibir dividendos altos; y comprar compañías infravaloradas.
⛳️ Duan Yongping: Comprar acciones es comprar empresas: comprar los flujos de caja futuros de la empresa. Hoy en día, si hay o no dividendos, no es un factor decisivo. Porque las buenas empresas que ganan dinero a largo plazo, tarde o temprano, le compartirán el dinero a los accionistas: pueden hacerlo mediante dividendos, mediante recompra de acciones o de manera coordinada.
“Baja valoración” significa, en relación con los flujos de caja futuros, y no con el PE que ves ahora.
Si puedes entender los cambios, o sea, entender la tendencia, tarde o temprano ganarás mucho dinero. Pero si solo quieres saltar de un “hoyo” a otro, tarde o temprano pasarás días difíciles (escribiendo esto, me acordaré de la película “Oasis del Infierno”). Creo que muchos compañeros que aún están atrapados en esos hoyos entenderán mucho esta frase.
⛳️ Duan Yongping: No he invertido en Coca-Cola, pero quizá entiendo mejor que tú lo que quieres preguntar. Tómalo tú con calma para entenderlo. Ya he dicho lo que tenía que decirte. ¡Te deseo buena suerte!
⛳️ Duan Yongping: ¡La Coca-Cola ha subido bastante en estos diez años! Pensé que los jóvenes ya no la bebían.
🏑 Un usuario de internet: Sr. Duan, tengo 40 años. A lo largo del camino, he caído en trampas una y otra vez. Lo que me sorprende es cómo usted, cuando era joven, pudo no caer en esos hoyos.
⛳️ Duan Yongping: ¿Estás seguro de que fue que “cayó”? Yo veo que la mayoría se meten ahí ellos mismos. (2026.9.22)
🏑 Un usuario de internet: ¡Saludos, Sr. Duan! Tengo 14 años. Hay una pregunta que puede ser un poco ofensiva, pero de verdad no puedo entenderlo; quiero preguntárselo directamente.
He observado un fenómeno: en la industria, Coca-Cola—una referencia de inversión en valor que la generación de ustedes considera “todo un emblema”—ya no crece. Se limita a usar su flujo de caja para adquirir nuevas marcas y “defender el territorio”. La cotización, durante diez años, va y viene dentro de un rango: sube y luego vuelve a bajar. Al final, los accionistas solo ganan un poco con dividendos. En cambio, las empresas que realmente logran retornos de decenas de veces—en realidad—están todas en tecnología y en la IA: salen siguiendo la tendencia del sector.
Entonces tengo una duda atrevida: ¿en la era de hoy la inversión por tendencias está reemplazando a la inversión en valor?
Usted dice que si algo de un dólar termina valiendo un dólar, el precio volverá al valor. Pero “el valor” de las compañías tecnológicas cambia todos los días. La fosa del foso defensivo de hoy puede ser rellenada por una tecnología nueva mañana. Cuando llegue el momento de que “el precio vuelva al valor”, puede que la empresa ya no exista. Por el contrario, mucha gente que realmente gana grandes fortunas no espera a calcular el DCF para actuar: muchos entienden la tendencia y se suben al tren cuando la coyuntura está favorable.
Así que quiero preguntárselo cara a cara: cuando la riqueza de una época la crean más las revoluciones tecnológicas que los líderes consolidados del “stock” (empresas ya establecidas), ¿aferrarse a “buenas empresas + precios baratos” en la inversión en valor ya se ha convertido en una especie de dependencia del camino de la generación anterior? ¿La inversión en valor es eterna, o es solo un producto de una época específica? Si la inversión en valor no ha pasado de moda, ¿qué es lo que debería corregirse en el mundo tecnológico?
⛳️ Duan Yongping: ¿Cómo defines tú “inversión en valor”? ¿Comprar Coca-Cola? (2026.9.22)
🏑 Un usuario de internet: Mi definición de inversión en valor es comprar acciones es comprar empresas: empresas realmente capaces; luego recibir dividendos altos; y comprar compañías infravaloradas.
⛳️ Duan Yongping: Comprar acciones es comprar empresas: comprar los flujos de caja futuros de la empresa. Hoy en día, si hay o no dividendos, no es un factor decisivo. Porque las buenas empresas que ganan dinero a largo plazo, tarde o temprano, le compartirán el dinero a los accionistas: pueden hacerlo mediante dividendos, mediante recompra de acciones o de manera coordinada.
“Baja valoración” significa, en relación con los flujos de caja futuros, y no con el PE que ves ahora.
Si puedes entender los cambios, o sea, entender la tendencia, tarde o temprano ganarás mucho dinero. Pero si solo quieres saltar de un “hoyo” a otro, tarde o temprano pasarás días difíciles (escribiendo esto, me acordaré de la película “Oasis del Infierno”). Creo que muchos compañeros que aún están atrapados en esos hoyos entenderán mucho esta frase.
⛳️ Duan Yongping: No he invertido en Coca-Cola, pero quizá entiendo mejor que tú lo que quieres preguntar. Tómalo tú con calma para entenderlo. Ya he dicho lo que tenía que decirte. ¡Te deseo buena suerte!
⛳️ Duan Yongping: ¡La Coca-Cola ha subido bastante en estos diez años! Pensé que los jóvenes ya no la bebían.
🏑 Un usuario de internet: Sr. Duan, tengo 40 años. A lo largo del camino, he caído en trampas una y otra vez. Lo que me sorprende es cómo usted, cuando era joven, pudo no caer en esos hoyos.
⛳️ Duan Yongping: ¿Estás seguro de que fue que “cayó”? Yo veo que la mayoría se meten ahí ellos mismos. (2026.9.22)