El mercado internacional del petróleo crudo ha registrado recientemente una corrección notable. El precio del WTI cayó intradía un 2,88% y rompió el nivel de 89 dólares por barril; el Brent también cayó más de un 2% y se sitúa temporalmente en 94,45 dólares por barril. Esta oleada de ventas se debe principalmente a señales de alivio en el frente de la oferta y la geopolítica: se espera que Arabia Saudita reanude el martes por la noche las exportaciones de petróleo desde el puerto de Yanbu, mientras que un funcionario iraní, en Nueva York, indicó que su delegación cuenta con la autorización suficiente para impulsar el restablecimiento del contacto diplomático con el lado estadounidense. Aunque MASNA Ventures, de Arabia Saudita, planea ampliar el tamaño del fondo de 100 a 150 millones de dólares para intensificar las inversiones en defensa marítima debido a amenazas geopolíticas, a corto plazo las expectativas de mejora de la oferta spot tomaron rápidamente la delantera en el mercado.
Desde la perspectiva macroeconómica, aunque la fuerte caída del precio del petróleo a corto plazo parece, en la superficie, aliviar el temor inmediato a la reaparición de la inflación, la lógica subyacente no respalda plenamente un optimismo ciego. La incertidumbre geopolítica aún no se ha eliminado de raíz y el aumento del gasto en defensa por parte de Arabia Saudita respalda la fragilidad de las cadenas de suministro de rutas clave en Oriente Medio. El fuerte descenso del precio del petróleo también suele implicar un ajuste de precios ante el posible debilitamiento de la demanda global; si los fundamentos económicos enfrentan presión, la caída de los precios de la energía no se traduce directamente en un impulso sano de la expansión económica.
Para los mercados financieros tradicionales, una caída del petróleo podría, en el corto plazo, generar cierta presión de ajuste sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar, reduciendo la prima que el mercado asigna a una senda de subidas de tipos extrema por parte de los bancos centrales. Sin embargo, en un contexto de mayor volatilidad de las materias primas, la preferencia por refugio del capital no se ha desvanecido de manera real. Si la caída del precio del petróleo viene acompañada de señales macro de debilidad de la demanda global, el margen para una corrección de valoraciones en los mercados bursátiles y en los activos de crédito seguirá fuertemente restringido.
En cuanto al mercado de criptomonedas y $BTC , la teoría de que se enfría la inflación por parte de la energía, en principio, podría aliviar la presión inflacionaria y abrir una pequeña ventana para una mayor liquidez. No obstante, conviene mantener la cautela: en la actualidad, el motor de la cotización proviene más del resurgimiento del sentimiento de aversión al riesgo y de las secuelas del estrechamiento de la liquidez externa, más que de forma exclusiva por los indicadores de inflación. Con expectativas de demanda poco claras y un escenario en el que la situación en Oriente Medio todavía puede cambiar, apostar de manera ciega por un rebote unilateral de los activos de riesgo implicará un riesgo elevado de retiradas de liquidez.
#CrudeOil #MacroEconomy #Geopolitics
Desde la perspectiva macroeconómica, aunque la fuerte caída del precio del petróleo a corto plazo parece, en la superficie, aliviar el temor inmediato a la reaparición de la inflación, la lógica subyacente no respalda plenamente un optimismo ciego. La incertidumbre geopolítica aún no se ha eliminado de raíz y el aumento del gasto en defensa por parte de Arabia Saudita respalda la fragilidad de las cadenas de suministro de rutas clave en Oriente Medio. El fuerte descenso del precio del petróleo también suele implicar un ajuste de precios ante el posible debilitamiento de la demanda global; si los fundamentos económicos enfrentan presión, la caída de los precios de la energía no se traduce directamente en un impulso sano de la expansión económica.
Para los mercados financieros tradicionales, una caída del petróleo podría, en el corto plazo, generar cierta presión de ajuste sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el índice del dólar, reduciendo la prima que el mercado asigna a una senda de subidas de tipos extrema por parte de los bancos centrales. Sin embargo, en un contexto de mayor volatilidad de las materias primas, la preferencia por refugio del capital no se ha desvanecido de manera real. Si la caída del precio del petróleo viene acompañada de señales macro de debilidad de la demanda global, el margen para una corrección de valoraciones en los mercados bursátiles y en los activos de crédito seguirá fuertemente restringido.
En cuanto al mercado de criptomonedas y $BTC , la teoría de que se enfría la inflación por parte de la energía, en principio, podría aliviar la presión inflacionaria y abrir una pequeña ventana para una mayor liquidez. No obstante, conviene mantener la cautela: en la actualidad, el motor de la cotización proviene más del resurgimiento del sentimiento de aversión al riesgo y de las secuelas del estrechamiento de la liquidez externa, más que de forma exclusiva por los indicadores de inflación. Con expectativas de demanda poco claras y un escenario en el que la situación en Oriente Medio todavía puede cambiar, apostar de manera ciega por un rebote unilateral de los activos de riesgo implicará un riesgo elevado de retiradas de liquidez.
#CrudeOil #MacroEconomy #Geopolitics