El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló con claridad en su discurso público más reciente que el proceso de llevar la tasa de inflación de vuelta al objetivo del 2% no será fácil. Enfatizó que los reiterados choques del lado de la oferta se han vuelto más frecuentes y duraderos, y que la Reserva Federal no puede ignorarlos directamente; por lo tanto, debe aplicar medidas de política que podrían implicar cierto dolor para la economía. Powell reconoció que el banco central enfrenta un difícil equilibrio entre el empleo y la lucha contra la inflación persistente provocada por los choques de oferta.
Desde la lógica técnica y de precios macro, las declaraciones de Powell no constituyen una señal de alzas de tasas más extremas, sino más bien una prueba de estrés “aterrizaje suave” para las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la desaceleración de la inflación. El mercado anteriormente albergaba expectativas demasiado elevadas sobre una caída rápida de la inflación. Aunque las perturbaciones del lado de la oferta han prolongado el periodo de observación de tasas altas por más tiempo (Higher for longer), la Reserva Federal también dejó claro que las medidas de respuesta no tienen que ser tan agresivas como para suprimir una demanda recalentada; esto implica que el máximo absoluto del ciclo de alzas de tasas ya está prácticamente definido.
En los mercados financieros tradicionales, este tipo de advertencias de riesgo con sesgo más agresivo hacia el corto plazo podría hacer que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantengan oscilando cerca de niveles de resistencia. El índice del dólar (DXY) también podría retroceder por debajo de sus medias móviles de corto plazo y luego iniciar una fase de formación de base con rebote. Sin embargo, mientras no haya un reajuste de precios de aumentos de tasas por encima de lo esperado, el “piso” de valoración agregado de los activos tradicionales de renta variable y de materias primas sigue siendo sólido; el mercado continúa asimilando los ajustes estructurales de mediano plazo asociados a tasas altas.
En cuanto a los criptoactivos, el aterrizaje de las expectativas de incertidumbre macro en realidad aporta un rango de precios claramente definido para la estructura del fondo. Tras haber atravesado múltiples “lavados” con datos macro, los tenedores de BTC a largo plazo en cadena tienen sus posiciones extremadamente sólidas, y el precio muestra una resistencia muy fuerte en niveles de soporte clave. Una vez que el mercado absorba por completo el “espacio gris” de la trayectoria de tasas, la liquidez abundante fuera del mercado y el efecto del ciclo de reducción a la mitad dominarán la próxima etapa de ruptura. Las formaciones técnicas de los compradores en el mediano y largo plazo permanecen intactas.
#Fed #Inflation #Powell
Desde la lógica técnica y de precios macro, las declaraciones de Powell no constituyen una señal de alzas de tasas más extremas, sino más bien una prueba de estrés “aterrizaje suave” para las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la desaceleración de la inflación. El mercado anteriormente albergaba expectativas demasiado elevadas sobre una caída rápida de la inflación. Aunque las perturbaciones del lado de la oferta han prolongado el periodo de observación de tasas altas por más tiempo (Higher for longer), la Reserva Federal también dejó claro que las medidas de respuesta no tienen que ser tan agresivas como para suprimir una demanda recalentada; esto implica que el máximo absoluto del ciclo de alzas de tasas ya está prácticamente definido.
En los mercados financieros tradicionales, este tipo de advertencias de riesgo con sesgo más agresivo hacia el corto plazo podría hacer que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantengan oscilando cerca de niveles de resistencia. El índice del dólar (DXY) también podría retroceder por debajo de sus medias móviles de corto plazo y luego iniciar una fase de formación de base con rebote. Sin embargo, mientras no haya un reajuste de precios de aumentos de tasas por encima de lo esperado, el “piso” de valoración agregado de los activos tradicionales de renta variable y de materias primas sigue siendo sólido; el mercado continúa asimilando los ajustes estructurales de mediano plazo asociados a tasas altas.
En cuanto a los criptoactivos, el aterrizaje de las expectativas de incertidumbre macro en realidad aporta un rango de precios claramente definido para la estructura del fondo. Tras haber atravesado múltiples “lavados” con datos macro, los tenedores de BTC a largo plazo en cadena tienen sus posiciones extremadamente sólidas, y el precio muestra una resistencia muy fuerte en niveles de soporte clave. Una vez que el mercado absorba por completo el “espacio gris” de la trayectoria de tasas, la liquidez abundante fuera del mercado y el efecto del ciclo de reducción a la mitad dominarán la próxima etapa de ruptura. Las formaciones técnicas de los compradores en el mediano y largo plazo permanecen intactas.
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