Autor: Claude, Deep Tide TechFlow
Guía de Deep Tide: el KOL cripto @TheDeFiInvestor enumera la lista de catalizadores de esta semana.
Lo más contundente es que la propuesta de cierre de Balancer se votará por instantánea (Snapshot) del 25 al 29 de septiembre; si se aprueba, este antiguo DEX líder se irá cerrando, distribuyendo proporcionalmente al menos 9 millones de dólares en activos del tesoro a los tenedores de BAL para que se destruyan. El fundador de Aave, Stani Kulechov, adelantó Aavenomics 3.0: pretende convertir el recompra semanal de 1 millón de dólares del comité en una recompra totalmente automatizada a nivel de protocolo; los detalles se publicarán en las próximas conferencias telefónicas trimestrales durante las próximas semanas. La actualización Helicon de Avalanche se activará el 22 de septiembre, reduciendo el período mínimo de bloqueo para validadores de 14 días a 48 horas. La wallet de Binance ya aprobó el canal de suscripción de preventa (Pre-Access) mediante su puesta en marcha en PancakeSwap, para que los usuarios obtengan exposición tokenizada de empresas no listadas. La actualización de la red principal Meridian de Injective se implementará el 24 de septiembre, con enfoque en la emisión de RWA a nivel institucional.
BAL: votación de la propuesta de cierre de Balancer el 25 de septiembre; 9 millones de dólares de tesorería se destinan a quienes destruyan tokens
Un veterano DEX con un TVL que llegó a superar los 3.000 millones de dólares está votando cómo manejar su propia ceremonia de despedida.
De acuerdo con una propuesta publicada el 14 de septiembre en el foro de gobernanza, el miembro del comité de tesorería de Balancer y ex CEO de Balancer Labs, Marcus Hardt, propone un cierre ordenado del protocolo: detener el desarrollo de nuevos negocios, disolver el DAO en la medida en que sea legalmente viable y asignar los activos de la tesorería en forma de bienes, proporcionalmente, a los tenedores que destruyen BAL. El tesorero kpk estima que el valor actual de la tesorería es al menos de 9 millones de dólares, de los cuales alrededor de 400.000 dólares se reservarían para costos de liquidación. Se cancelará el plan de recompra de BAL aprobado anteriormente.
El detonante fue el ataque del 3 de noviembre de 2025. El atacante aprovechó una vulnerabilidad de redondeo en la función upscale para extraer más de 128 millones de dólares desde múltiples pools estables v2 en varias cadenas. Balancer Labs ya cerró en marzo de este año; el protocolo se mantiene en marcha con una arquitectura simplificada, pero los ingresos no han regresado. Según los datos de DefiLlama, el ingreso mensual del protocolo cayó de 1,13 millones de dólares antes del ataque a 56.800 dólares en agosto de este año. «El producto se hizo, pero no se puede vender», escribió Hardt en X. Admitió que subestimó el arrastre continuo del ataque sobre la adopción.
Si se aprueba la votación, los proveedores de liquidez deberán retirar fondos antes del 30 de octubre; después, el pool de liquidez pasará a un modo solo de retiros. La primera ventana de redención se abrirá a finales de mayo de 2027 por seis meses; se destruirá BAL a cambio de una participación de la tesorería. Si se rechaza, el protocolo continuará operando con la arquitectura simplificada actual. El precio actual de BAL es de aproximadamente 0,11 dólares; desde el máximo histórico de 74,92 dólares en mayo de 2021 ha caído un 99,85%. Su capitalización ronda los 7 millones de dólares, menor que la de la tesorería.
AAVE: el fundador adelanta Aavenomics 3.0; las recompras pasan de «decisión del comité» a «valor predeterminado del protocolo»
Según el informe de The Defiant, el fundador de Aave, Stani Kulechov, el 18 de septiembre anunció en la plataforma X Aavenomics 3.0: reemplazar las actuales recompras de comités por mecanismos on-chain automatizados y no discrecionales. El protocolo se financiará conjuntamente con los ingresos del protocolo y con los ingresos por la stablecoin GHO; seguirá funcionando a menos que una votación de gobernanza lo detenga.
El mecanismo actual es la primera fase de Aavenomics, aprobada por gobernanza a principios de 2025: el comité financiero de Aave recompra 1 millón de dólares en AAVE cada semana en el mercado secundario, unos 50 millones de dólares anuales en términos de anualización. El comité puede ajustar o pausar en cualquier momento. La diferencia de la versión 3.0 es que incrusta las recompras en la arquitectura económica del protocolo; ya no es necesario que el comité apruebe cada ciclo.
El trasfondo es el marco Aave Will Win, aprobado en abril de este año: el 100% de los ingresos de productos de marca como el protocolo Aave, GHO y Aave App, Aave Pro, Swaps, etc., se destina a la tesorería del DAO, mientras que Aave Labs solo recibe presupuesto de desarrollo. Kulechov afirma que estos ingresos hoy rondan los 134 millones de dólares al año. Según DefiLlama, el circulante de GHO es de aproximadamente 599 millones de dólares y las comisiones históricas acumuladas del protocolo de Aave superan los 2.200 millones de dólares.
Las especificaciones completas y el cronograma de gobernanza se publicarán en la próxima llamada trimestral de Aave; Kulechov dijo que será en «las próximas semanas». Después de que se divulgara la noticia, AAVE subió de 79 dólares a 98 dólares; ahora ha retrocedido a alrededor de 89 dólares. La subida semanal fue de aproximadamente 20%.
AVAX: la actualización de Helicon se activa el 22 de septiembre; el período de bloqueo del validador se reduce de 14 días a 48 horas.
Según el blog oficial para desarrolladores de Avalanche, la actualización de la red principal de Helicon está programada para activarse a las 11:00 a. m. (hora del Este de EE. UU., UTC 15:00) del 22 de septiembre. Los validadores deben haberse actualizado a AvalancheGo v1.15.0 antes de esa hora; de lo contrario, no podrán seguir la nueva cadena. Este es el primer hito técnico después del cierre de la cumbre Avalanche Summit en Nueva York.
La actualización agrupa seis propuestas comunitarias; las tres que más afectan a los tenedores comunes son: primero, el período mínimo de validación se reduce de 336 horas a 48 horas, junto con un staking de renovación automática; con una sola vez de staking, los validadores pueden seguir produciendo bloques, y la recompensa se reintenta automáticamente en la proporción fijada. Segundo, el umbral de recompensas del nuevo ciclo aumenta de una tasa de disponibilidad en línea del 80% al 90%; si no se cumple, no hay recompensa de ese ciclo, pero el capital no se penaliza ni se confisca. Tercero, la tasa mínima de consumo baja de forma lineal del 10% al 7,5% durante un período de 90 días; el modelo oficial estima que la recompensa anualizada del ciclo mínimo cae aproximadamente 1,3 puntos porcentuales y que la tasa de inflación anual baja del 0,5% al 1%.
A nivel técnico, ACP-194 desacopla el consenso y la ejecución en C-Chain: los bloques se aceptan primero mediante consenso y luego entran en el flujo de ejecución en paralelo, con el objetivo de que en los picos ya no se atoren en la etapa de ejecución. El staking delegado no disfruta de la renovación automática; cada delegación debe colocarse dentro de un único ciclo de validación.
CAKE: billetera de Binance en conjunto con PancakeSwap lanzan Pre-Access; los inversores minoristas pueden suscribir exposición tokenizada de empresas no listadas
Según el anuncio oficial del 20 de septiembre de la billetera de Binance, la actividad de suscripción Pre-Access es gestionada por PancakeSwap. Los usuarios participan mediante cuentas de autogestión de la billetera Binance; el monto de suscripción se vincula con los puntos de Alpha de Binance, el volumen de operaciones on-chain de bStocks y las posiciones mantenidas. El primer proyecto aún no se ha divulgado; el precio de emisión, la valoración implícita, el mecanismo de rescate y la estructura legal siguen siendo desconocidos.
Vale la pena aclarar el mecanismo en sí: PancakeSwap proporciona el acceso a la actividad; un proveedor de servicios de terceros gestiona la exposición subyacente tokenizada y los activos del usuario permanecen en su billetera de autogestión. Al terminar la actividad, se ingresa al proceso de canje o reembolso según las reglas. Esto no es comprar acciones. Binance Research advierte que la mayoría de las herramientas tokenizadas pre-IPO son derechos contractuales de reclamación sobre acciones de empresas privadas; quienes poseen los tokens podrían ser acreedores, beneficiarios indirectos o tenedores de derivados, y no necesariamente pueden figurar en el registro de accionistas de la empresa.
Por el lado de la demanda, el mercado ya se está calentando. Según datos del instituto de investigación de Binance, el volumen abierto de los contratos perpetuos pre-IPO de Anthropic y OpenAI superó los 160 millones de dólares en septiembre; en abril era solo de alrededor de 1 millón. Mientras tanto, los productos tokenizados pre-IPO de Republic y PreStocks tienen un valor de mercado combinado de apenas 41 millones de dólares. Binance eligió entrar por el lado de la suscripción: los nombres de las empresas y la estructura de tokens divulgados para la primera etapa determinarán si este sector puede pasar de una pizarra de especulación en contratos perpetuos a un canal real de participación accionaria.
INJ: actualización de Meridian en red principal se implementa el 24 de septiembre; apunta a la emisión regulada de RWA
Según la página de gobernanza de Injective, si la actualización de Meridian obtiene aprobación mediante votación, la cadena se pausará alrededor de las 15:00 UTC del 24 de septiembre en el bloque 184,394,000 y se reanudará después de actualizar a v1.20.4.
La actualización incluye tres partes: habilitar tokens sujetos a regulación, que apoyen la emisión de tokensizados de activos del mundo real conformes; unificar los mercados perpetuos de RWA para que estos activos se negocien en un único flujo de órdenes; y, al mismo tiempo, iniciar pruebas privadas de RFQ (solicitud de cotización), conectando a participantes institucionales con cotizaciones on-chain como base para la plataforma de privacidad CypherOS que vendrá después. INJ, como activo de liquidación de estas actividades, presenta una ventana corta de pausa de la cadena tanto antes como después de la actualización, que los traders de corto plazo deben evitar.
Otros catalizadores, vistazo rápido
BP: Backpack adelanta el lanzamiento del «producto más importante del año». Kyle Samani afirma que Backpack publicará el producto más importante de este año. Se unió al consejo directivo de Backpack US el 2 de septiembre; anteriormente, en julio realizó la mayor inversión ángel personal. Backpack ya lanzó el 1 de septiembre cuatro contratos perpetuos sobre acciones y habilitó un pool de garantías compartido entre acciones reales de EE. UU. y derivados cripto. Sus palabras textuales fueron: «Redefinirá la naturaleza del trading on-chain y off-chain». La forma exacta del producto no ha sido divulgada.
Jumper: la próxima semana habrá un anuncio importante. El agregador entre cadenas Jumper adelanta que publicará una gran noticia la próxima semana; se desconoce el contenido y la relación señal/ruido es baja.
FRAX: la próxima semana se publicará un anuncio relacionado con frxUSD. Frax Finance ha adelantado que la próxima semana habrá anuncios relacionados con la stablecoin frxUSD, sin dar detalles.