La posición rentable en TradFi Perpetual no está protegida frente a todos los eventos sistémicos. En Binance Futures existe Auto-Deleveraging, o ADL. Este es el paso final del mecanismo de liquidación, que se activa cuando el fondo de seguros correspondiente no puede aceptar la posición de futuros en quiebra.
Es importante no confundir el fondo de seguros con el seguro personal del trader. No devuelve las pérdidas al usuario. Su tarea es cubrir la diferencia entre el precio de quiebra y el precio real de ejecución de la orden de liquidación. Si las posibilidades del fondo son insuficientes, el sistema puede reducir automáticamente las posiciones de los participantes rentables en el lado opuesto del mercado.
El orden de prioridad de ADL depende de la rentabilidad y del apalancamiento efectivo: la posición más rentable con un apalancamiento mayor normalmente obtiene un mayor prioridad. La probabilidad se refleja mediante el indicador ADL en la interfaz de la posición. Si ocurre una reducción, Binance envía un mensaje; según las reglas generales de Futures, esta posición se cierra en el bankruptcy price de la orden liquidada, sin comisión de trading para el trader afectado.
Comprobación práctica para TradFi Perpetuals:
vigilar el indicador ADL, no solo el PnL no realizado;
tener en cuenta el apalancamiento y el tamaño de la posición incluso con un gran margen de ganancia;
determinar de antemano el volumen permitido de reducción forzosa;
comparar la especificación del contrato en cuestión con las reglas actuales de Binance Futures.
ADL es raro en su construcción, pero su contenido es importante: en un escenario extremo, el riesgo tiene también la cara que definió correctamente la dirección del mercado.
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