¿El proyecto de ley de claridad fue rechazado, y la Reserva Federal sube la tasa puntualmente? ¿Por qué BTC/ETH no cae a pesar de las dobles malas noticias?
#比特币突破8万美元大关
#以太坊重回2600美元
La respuesta está en el flujo de capitales.
Los datos de los BTC ETF muestran que el 15 de septiembre (el día anterior al FOMC), hubo salidas netas de 450,4 millones de dólares; el día de la subida de tasas (16), salieron otros 295,9 millones; luego, el 17 pasó a entradas netas de 159,5 millones, y el 18 se disparó para registrar entradas netas de 433 millones (a positivo con fuerza). El comportamiento de los ETF de ETH fue casi sincronizado (15: -142 millones, 16: -224,1 millones, 18: +143,7 millones). (Figura 1, Figura 2)
Este es el patrón típico de «vender expectativas, comprar hechos»: la presión real de venta ocurre antes de que se materialice el aumento de tasas; cuando la bota cae, no aparece una venta incremental, y en cambio llega la recomposición de posiciones.
Sumado a dos factores de apoyo:
En primer lugar, las declaraciones del presidente de la Fed, Waller, dejan margen: dijo que «es difícil calificar la situación financiera actual como restrictiva» y no presentó puntos concretos en la gráfica de puntos; en la decisión más “hawkish” también quedó un espacio de ambigüedad.
En segundo lugar, los datos de consumo minorista de EE. UU. de agosto mejoraron de forma integral: en el grupo de control, las ventas crecieron +1,4% mes contra mes, el mayor aumento desde septiembre de 2024; el ingreso real del retail alcanzó un máximo histórico de 231,6 mil millones de dólares, lo que demuestra que la resistencia de la economía aún no ha sido destrozada por las tasas altas. Esa es también una de las razones por las que el S&P 500 se mantiene cerca de sus máximos históricos incluso cuando el rendimiento a 10 años superó el 5%.
A nivel político, también conviene prestar atención:
Después de materializarse la subida de tasas, Trump pidió directamente que la Fed lleve la tasa a «1% o menos», lo que equivale a, al menos, recortar unos 300 puntos básicos.
Mientras tanto, el precio en Polymarket para una “victoria total” del Partido Demócrata en las elecciones de mitad de período de 2026 ya subió hasta 60%, un máximo histórico (hace un año era solo 22% y, desde el inicio de la guerra de Irán, ha aumentado 20 puntos porcentuales). Esto indica que el descontento de los votantes con el entorno económico actual no ha sido apaciguado.
Juicio de Donyi:
El flujo de fondos de los ETF volviendo a positivo es una señal positiva a corto plazo; sin embargo, los datos muestran que tanto las necesidades de futuros sobre BTC como las del mercado spot siguen cayendo al mismo tiempo. Si el precio sube sin respaldo de demanda, la sostenibilidad es cuestionable; (Figura 3)
Las paredes de órdenes de ballenas están densamente concentradas en torno a 82–83k de BTC, 85k y también en ETH en 2700/3000 dólares: son una resistencia sustancial en la ruta del rebote.
Sumado a que la probabilidad de una nueva subida de tasas en octubre ya subió al 53%, hay una cuenta regresiva de 45 días para las elecciones de mitad de período, el precio del petróleo superó 100 y el rendimiento a 10 años superó el 5%.
Recomendación: vigilar de cerca los datos del lado de la demanda y la ubicación de las paredes clave de ventas, y no conviene alinearse de forma simple con ninguno de los dos bandos: «alcista por subidas de tasas» o «trampa bajista».
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La respuesta está en el flujo de capitales.
Los datos de los BTC ETF muestran que el 15 de septiembre (el día anterior al FOMC), hubo salidas netas de 450,4 millones de dólares; el día de la subida de tasas (16), salieron otros 295,9 millones; luego, el 17 pasó a entradas netas de 159,5 millones, y el 18 se disparó para registrar entradas netas de 433 millones (a positivo con fuerza). El comportamiento de los ETF de ETH fue casi sincronizado (15: -142 millones, 16: -224,1 millones, 18: +143,7 millones). (Figura 1, Figura 2)
Este es el patrón típico de «vender expectativas, comprar hechos»: la presión real de venta ocurre antes de que se materialice el aumento de tasas; cuando la bota cae, no aparece una venta incremental, y en cambio llega la recomposición de posiciones.
Sumado a dos factores de apoyo:
En primer lugar, las declaraciones del presidente de la Fed, Waller, dejan margen: dijo que «es difícil calificar la situación financiera actual como restrictiva» y no presentó puntos concretos en la gráfica de puntos; en la decisión más “hawkish” también quedó un espacio de ambigüedad.
En segundo lugar, los datos de consumo minorista de EE. UU. de agosto mejoraron de forma integral: en el grupo de control, las ventas crecieron +1,4% mes contra mes, el mayor aumento desde septiembre de 2024; el ingreso real del retail alcanzó un máximo histórico de 231,6 mil millones de dólares, lo que demuestra que la resistencia de la economía aún no ha sido destrozada por las tasas altas. Esa es también una de las razones por las que el S&P 500 se mantiene cerca de sus máximos históricos incluso cuando el rendimiento a 10 años superó el 5%.
A nivel político, también conviene prestar atención:
Después de materializarse la subida de tasas, Trump pidió directamente que la Fed lleve la tasa a «1% o menos», lo que equivale a, al menos, recortar unos 300 puntos básicos.
Mientras tanto, el precio en Polymarket para una “victoria total” del Partido Demócrata en las elecciones de mitad de período de 2026 ya subió hasta 60%, un máximo histórico (hace un año era solo 22% y, desde el inicio de la guerra de Irán, ha aumentado 20 puntos porcentuales). Esto indica que el descontento de los votantes con el entorno económico actual no ha sido apaciguado.
Juicio de Donyi:
El flujo de fondos de los ETF volviendo a positivo es una señal positiva a corto plazo; sin embargo, los datos muestran que tanto las necesidades de futuros sobre BTC como las del mercado spot siguen cayendo al mismo tiempo. Si el precio sube sin respaldo de demanda, la sostenibilidad es cuestionable; (Figura 3)
Las paredes de órdenes de ballenas están densamente concentradas en torno a 82–83k de BTC, 85k y también en ETH en 2700/3000 dólares: son una resistencia sustancial en la ruta del rebote.
Sumado a que la probabilidad de una nueva subida de tasas en octubre ya subió al 53%, hay una cuenta regresiva de 45 días para las elecciones de mitad de período, el precio del petróleo superó 100 y el rendimiento a 10 años superó el 5%.
Recomendación: vigilar de cerca los datos del lado de la demanda y la ubicación de las paredes clave de ventas, y no conviene alinearse de forma simple con ninguno de los dos bandos: «alcista por subidas de tasas» o «trampa bajista».
