El día que ZEC rompió los 1500 dólares, toda la red estuvo calculando la cuenta de una persona.
El analista en cadena Garrett Jin, una entidad capaz de apilar una posición larga de $BTC hasta 107 millones de dólares, y $ZEC posiciones cortas que flotaban con una pérdida de 25,7 millones. Cuanto más subía el precio, más perdían los bajistas, y la sección de comentarios no paraba de celebrar: “Hasta el gran tiburón tiene su día”.
Pero esto no es tan sencillo.
Alguien volvió a revisar el libro mayor: es posible que estas órdenes cortas ni siquiera fueran una venta en descubierto “pura”, sino un hedge (cobertura) con spot. Es decir, por un lado él tenía ZEC spot, y por otro abría cortos bloqueando el precio. Si sube la moneda, los cortos flotantes pierden 25,7 millones; pero el lado spot gana de vuelta — la cuenta queda equilibrada, y quizá hasta pueda llevarse un poco de la diferencia de intereses.
Desde el mercado de futuros, esta parece ser la lección más sombría. En una squeeze (apretón para forzar cierres de cortos), ¿qué es lo que más se teme? Que el “combustible” sea falso. Lo que realmente puede atravesar a los cortos es un short desnudo: la pérdida flotante los obliga a aportar más margen, los empuja a cerrar posiciones, y las órdenes de cierre vuelven a empujar el precio hacia arriba. Pero si detrás de esos 25,7 millones de pérdida flotante hay un montón de spot, la otra parte ni siquiera necesita cerrar. El “combustible” que tú crees que existe, simplemente no puede quemarse.
Así que no veas que hay cortos abarrotados y te lances a gritar “squeeze”. Primero revisa el libro mayor: ¿estos cortos están desnudos o están cubiertos? Cuanto más desnudo sea el short, más frágil es la tendencia; si son posiciones cubiertas, entonces solo es gestión de costos de otra persona y no tiene nada que ver con tu dirección.
Anoche se lo conté a un amigo; se quedó callado un buen rato y dijo: “No es de extrañar que cada vez me aplasten”. Yo me reí: “No te aplastaron: lo que hiciste fue confundir las posiciones cubiertas de otros como si fueran tus aliados”.
#ZEC #BTC #加密 #合约 #FuturaKey
El analista en cadena Garrett Jin, una entidad capaz de apilar una posición larga de $BTC hasta 107 millones de dólares, y $ZEC posiciones cortas que flotaban con una pérdida de 25,7 millones. Cuanto más subía el precio, más perdían los bajistas, y la sección de comentarios no paraba de celebrar: “Hasta el gran tiburón tiene su día”.
Pero esto no es tan sencillo.
Alguien volvió a revisar el libro mayor: es posible que estas órdenes cortas ni siquiera fueran una venta en descubierto “pura”, sino un hedge (cobertura) con spot. Es decir, por un lado él tenía ZEC spot, y por otro abría cortos bloqueando el precio. Si sube la moneda, los cortos flotantes pierden 25,7 millones; pero el lado spot gana de vuelta — la cuenta queda equilibrada, y quizá hasta pueda llevarse un poco de la diferencia de intereses.
Desde el mercado de futuros, esta parece ser la lección más sombría. En una squeeze (apretón para forzar cierres de cortos), ¿qué es lo que más se teme? Que el “combustible” sea falso. Lo que realmente puede atravesar a los cortos es un short desnudo: la pérdida flotante los obliga a aportar más margen, los empuja a cerrar posiciones, y las órdenes de cierre vuelven a empujar el precio hacia arriba. Pero si detrás de esos 25,7 millones de pérdida flotante hay un montón de spot, la otra parte ni siquiera necesita cerrar. El “combustible” que tú crees que existe, simplemente no puede quemarse.
Así que no veas que hay cortos abarrotados y te lances a gritar “squeeze”. Primero revisa el libro mayor: ¿estos cortos están desnudos o están cubiertos? Cuanto más desnudo sea el short, más frágil es la tendencia; si son posiciones cubiertas, entonces solo es gestión de costos de otra persona y no tiene nada que ver con tu dirección.
Anoche se lo conté a un amigo; se quedó callado un buen rato y dijo: “No es de extrañar que cada vez me aplasten”. Yo me reí: “No te aplastaron: lo que hiciste fue confundir las posiciones cubiertas de otros como si fueran tus aliados”.
#ZEC #BTC #加密 #合约 #FuturaKey
