📊 180 mil millones de dólares en bonos de deuda para proyectos de centros de datos de IA caen el viernes en una zona de presión.
Según FT, el préstamo de alrededor de 18 mil millones de dólares vinculado al centro de datos de Nuevo México que Oracle alquila con respecto al nuevo acuerdo con OpenAI, fue suscrito por un sindicato bancario con oferta privada a 89 a 91 centavos por dólar. La deuda “saludable” suele cotizar cerca del valor nominal.
Esto es Project Jupiter. 1400 acres en el condado de Doña Ana, el proyecto central de Oracle dentro del contrato de capacidad de 300 mil millones de dólares con OpenAI. A finales del año pasado, cerca de 20 bancos formaron un grupo para otorgar el préstamo, con un precio de SOFR + 250 puntos básicos, con vencimiento a cuatro años. Originalmente debía entrar en funcionamiento en noviembre de este año, pero la consultora de inteligencia de mercado SynMax dice que al menos se ha retrasado en siete meses.
No se puede vender. La causa no es complicada. La calificación crediticia de Oracle va en descenso; después de que S&P bajara la nota a finales de julio, queda solo un escalón por debajo del grado basura. La acción ha caído 50% desde que se anunció el acuerdo de OpenAI. En el lado del proyecto también están golpeándolo: un gasoducto que debe suministrar gas a las unidades generadoras de gas de 2,2 GW fue bloqueado por la oficina estatal de tierras, y el permiso de aire se suspendió en agosto debido a una demanda presentada por dos organizaciones ambientalistas. Los bancos, por tanto, tienen que mantener en sus propios libros una mayor parte de estos bonos de lo planeado.
La política local es lo más directo. En una encuesta de The Albuquerque Journal, el 65% de los residentes se opone a construir un gran centro de datos, mientras que el 20% está a favor. La candidata demócrata a la gobernación, Deb Haaland, dijo que si resulta electa, suspenderá todos los nuevos centros de datos.
Miremos esto de forma más amplia. La plantilla de 2022 para la industria cripto—endeudarse para comprar mineros y comprar monedas—ahora se traslada a la infraestructura de IA. Los acreedores pasan de acuerdos de préstamo “on-chain” a instituciones como bancos y Blue Owl. Los proyectos individuales pasan de unos pocos cientos de millones a 18 mil millones. Y todo el marco de Stargate sube el reclamo a 500 mil millones.
El precio en el mercado de crédito suele ir antes que en el mercado de renta variable.
En cripto es otra historia de sentimiento. Cuando escribo esto, los seis proveedores de cotización de BTC están entre 81,271 y 81,309, con una subida del 4,2% en 24 horas. Las monedas vinculadas a la idea de IA lideran: los dos orígenes de TAO suben 9,4% y 9,7%; RENDER sube 5,6%, NEAR 5,1% y FET baja 0,3%.
Un mercado le pone precio a las aplicaciones de IA, mientras que otro descuenta los bonos de la infraestructura de IA.
No interpretaría 89 a 91 centavos como una señal de desplome. Lo que significa es que los compradores de bonos exigen una mayor compensación por riesgo. La deuda de proyectos es la primera en romperse porque su flujo de caja depende de un centro de datos que todavía no está terminado y para el cual aún no se tienen todos los permisos.
Vigilen dos cosas: si el permiso de aire de Project Jupiter y ese gasoducto pueden concretarse; y si en la próxima evaluación de la calificación crediticia de Oracle vuelve a caer un escalón.
$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #AI算力 # deuda de centros de datos
Según FT, el préstamo de alrededor de 18 mil millones de dólares vinculado al centro de datos de Nuevo México que Oracle alquila con respecto al nuevo acuerdo con OpenAI, fue suscrito por un sindicato bancario con oferta privada a 89 a 91 centavos por dólar. La deuda “saludable” suele cotizar cerca del valor nominal.
Esto es Project Jupiter. 1400 acres en el condado de Doña Ana, el proyecto central de Oracle dentro del contrato de capacidad de 300 mil millones de dólares con OpenAI. A finales del año pasado, cerca de 20 bancos formaron un grupo para otorgar el préstamo, con un precio de SOFR + 250 puntos básicos, con vencimiento a cuatro años. Originalmente debía entrar en funcionamiento en noviembre de este año, pero la consultora de inteligencia de mercado SynMax dice que al menos se ha retrasado en siete meses.
No se puede vender. La causa no es complicada. La calificación crediticia de Oracle va en descenso; después de que S&P bajara la nota a finales de julio, queda solo un escalón por debajo del grado basura. La acción ha caído 50% desde que se anunció el acuerdo de OpenAI. En el lado del proyecto también están golpeándolo: un gasoducto que debe suministrar gas a las unidades generadoras de gas de 2,2 GW fue bloqueado por la oficina estatal de tierras, y el permiso de aire se suspendió en agosto debido a una demanda presentada por dos organizaciones ambientalistas. Los bancos, por tanto, tienen que mantener en sus propios libros una mayor parte de estos bonos de lo planeado.
La política local es lo más directo. En una encuesta de The Albuquerque Journal, el 65% de los residentes se opone a construir un gran centro de datos, mientras que el 20% está a favor. La candidata demócrata a la gobernación, Deb Haaland, dijo que si resulta electa, suspenderá todos los nuevos centros de datos.
Miremos esto de forma más amplia. La plantilla de 2022 para la industria cripto—endeudarse para comprar mineros y comprar monedas—ahora se traslada a la infraestructura de IA. Los acreedores pasan de acuerdos de préstamo “on-chain” a instituciones como bancos y Blue Owl. Los proyectos individuales pasan de unos pocos cientos de millones a 18 mil millones. Y todo el marco de Stargate sube el reclamo a 500 mil millones.
El precio en el mercado de crédito suele ir antes que en el mercado de renta variable.
En cripto es otra historia de sentimiento. Cuando escribo esto, los seis proveedores de cotización de BTC están entre 81,271 y 81,309, con una subida del 4,2% en 24 horas. Las monedas vinculadas a la idea de IA lideran: los dos orígenes de TAO suben 9,4% y 9,7%; RENDER sube 5,6%, NEAR 5,1% y FET baja 0,3%.
Un mercado le pone precio a las aplicaciones de IA, mientras que otro descuenta los bonos de la infraestructura de IA.
No interpretaría 89 a 91 centavos como una señal de desplome. Lo que significa es que los compradores de bonos exigen una mayor compensación por riesgo. La deuda de proyectos es la primera en romperse porque su flujo de caja depende de un centro de datos que todavía no está terminado y para el cual aún no se tienen todos los permisos.
Vigilen dos cosas: si el permiso de aire de Project Jupiter y ese gasoducto pueden concretarse; y si en la próxima evaluación de la calificación crediticia de Oracle vuelve a caer un escalón.
$BTC
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #AI算力 # deuda de centros de datos
