Este informe de resultados es, casi sin duda, la prueba más directa de que las “inversiones de capital en IA siguen expandiéndose”. Los últimos ingresos trimestrales de Oracle alcanzaron 19.300 millones de dólares, un 30% más interanual; los ingresos de infraestructura en la nube llegaron a 7.400 millones de dólares, es decir, se duplicaron directamente; lo más impactante es el RPO: el total de contratos firmados pero aún no ejecutados se ha acumulado hasta 664 mil millones de dólares. Una empresa nacida como fabricante de bases de datos: hoy su negocio principal es alquilar capacidad de cómputo a empresas de IA.
La trayectoria de la acción también resulta dramática: el mismo día del anuncio del informe, primero cayó un 5,38% y la capitalización se evaporó en un solo día en unos 25 mil millones de dólares; en la sesión posterior, cuando el informe se materializó, saltó directamente más de un 8% y mantuvo una tendencia de alza de más del 6% en general. Y todo esto ocurre en un telón de fondo de — el precio del petróleo vuelve a situarse por encima de los 100 dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años sube hasta 5,347% (el nivel más alto desde junio de 2007) y las acciones estadounidenses encadenan cuatro caídas. Entonces, ¿por qué el único gran gigante tecnológico que logra ir a contracorriente?
Porque este informe responde a la pregunta más angustiante para el mercado: ¿la narrativa de la IA está llegando a su punto máximo? Si las principales empresas de IA empiezan a recortar el gasto en capacidad de cómputo, toda la cadena desde los chips hasta los centros de datos deberá revaluarse. Y el RPO es dinero “de verdad” que los clientes ya han firmado mediante contratos a largo plazo: 664 mil millones de dólares significan que los ingresos de varios años ya están “fijados por contrato”. No es un cuento, son pedidos.
Pero la otra cara de la moneda también es igual de real: la valoración ya no es barata; cualquier fallo en las expectativas se amplificará. La prueba de la noche llegó con el IPC de agosto: las apuestas del mercado a nuevas subidas de tipos superan el 70%. En un entorno de tipos altos, los activos valorados con base en flujos de caja futuros a distancia son los primeros en ser cuestionados.
Para los operadores, el verdadero significado del $ORCLB es el “termómetro” de la temperatura del desarrollo de la infraestructura de IA: si aguanta, la historia de valoración del sector de IA aún tiene una segunda mitad; si se debilita, no te apresures a hablar de máximos. ¿Tú lees esos 664 mil millones de dólares de RPO como un “colchón de seguridad”, o como el “pico del ciclo”? Nos vemos en la sección de comentarios. #InformeDeOracleResultadosSuperior #LaAcciónSubeMásDel6%
La trayectoria de la acción también resulta dramática: el mismo día del anuncio del informe, primero cayó un 5,38% y la capitalización se evaporó en un solo día en unos 25 mil millones de dólares; en la sesión posterior, cuando el informe se materializó, saltó directamente más de un 8% y mantuvo una tendencia de alza de más del 6% en general. Y todo esto ocurre en un telón de fondo de — el precio del petróleo vuelve a situarse por encima de los 100 dólares, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años sube hasta 5,347% (el nivel más alto desde junio de 2007) y las acciones estadounidenses encadenan cuatro caídas. Entonces, ¿por qué el único gran gigante tecnológico que logra ir a contracorriente?
Porque este informe responde a la pregunta más angustiante para el mercado: ¿la narrativa de la IA está llegando a su punto máximo? Si las principales empresas de IA empiezan a recortar el gasto en capacidad de cómputo, toda la cadena desde los chips hasta los centros de datos deberá revaluarse. Y el RPO es dinero “de verdad” que los clientes ya han firmado mediante contratos a largo plazo: 664 mil millones de dólares significan que los ingresos de varios años ya están “fijados por contrato”. No es un cuento, son pedidos.
Pero la otra cara de la moneda también es igual de real: la valoración ya no es barata; cualquier fallo en las expectativas se amplificará. La prueba de la noche llegó con el IPC de agosto: las apuestas del mercado a nuevas subidas de tipos superan el 70%. En un entorno de tipos altos, los activos valorados con base en flujos de caja futuros a distancia son los primeros en ser cuestionados.
Para los operadores, el verdadero significado del $ORCLB es el “termómetro” de la temperatura del desarrollo de la infraestructura de IA: si aguanta, la historia de valoración del sector de IA aún tiene una segunda mitad; si se debilita, no te apresures a hablar de máximos. ¿Tú lees esos 664 mil millones de dólares de RPO como un “colchón de seguridad”, o como el “pico del ciclo”? Nos vemos en la sección de comentarios. #InformeDeOracleResultadosSuperior #LaAcciónSubeMásDel6%