No, esto no es un QE sigiloso, y tampoco es el motor de la ruptura del Bitcoin.
La Fed está realizando una reinversión rutinaria de bonos hipotecarios en vencimiento hacia letras del Tesoro a corto plazo para mantener estables las reservas bancarias. Los $15.6 mil millones corresponden al principal de sus tenencias de hipotecas de la agencia que se reubican en T-bills, sustituyendo activos que vencen en lugar de expandir el balance. El QE clásico implica compras a gran escala de bonos del Tesoro a largo plazo para suprimir tasas y aliviar las condiciones financieras. Esto es fontanería operativa, no un relajamiento de la política.
Al mismo tiempo, la Fed está subiendo las tasas y pausando las nuevas compras de gestión de reservas hasta mediados de octubre. Eso es lo contrario de un alivio.
El movimiento de Bitcoin por encima de $80,000 estuvo impulsado por el posicionamiento y un short squeeze, no por una expansión de liquidez. Aproximadamente $250 millones en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el BTC superó el nivel de resistencia de $78,000. Los analistas lo describieron como "posicionamiento, no fundamentos".
El principal obstáculo sigue intacto. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años está cerca del 5%, y el gráfico de puntos (dot plot) de la Fed indica una subida más este año, manteniendo elevada la oportunidad de costo por mantener Bitcoin. Bitcoin también se enfrenta a una zona de oferta densa entre $80,000 y $82,000, donde los tenedores a largo plazo han estado distribuyendo monedas.
La Fed está realizando una reinversión rutinaria de bonos hipotecarios en vencimiento hacia letras del Tesoro a corto plazo para mantener estables las reservas bancarias. Los $15.6 mil millones corresponden al principal de sus tenencias de hipotecas de la agencia que se reubican en T-bills, sustituyendo activos que vencen en lugar de expandir el balance. El QE clásico implica compras a gran escala de bonos del Tesoro a largo plazo para suprimir tasas y aliviar las condiciones financieras. Esto es fontanería operativa, no un relajamiento de la política.
Al mismo tiempo, la Fed está subiendo las tasas y pausando las nuevas compras de gestión de reservas hasta mediados de octubre. Eso es lo contrario de un alivio.
El movimiento de Bitcoin por encima de $80,000 estuvo impulsado por el posicionamiento y un short squeeze, no por una expansión de liquidez. Aproximadamente $250 millones en posiciones cortas fueron liquidadas cuando el BTC superó el nivel de resistencia de $78,000. Los analistas lo describieron como "posicionamiento, no fundamentos".
El principal obstáculo sigue intacto. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años está cerca del 5%, y el gráfico de puntos (dot plot) de la Fed indica una subida más este año, manteniendo elevada la oportunidad de costo por mantener Bitcoin. Bitcoin también se enfrenta a una zona de oferta densa entre $80,000 y $82,000, donde los tenedores a largo plazo han estado distribuyendo monedas.