Etiopía ha recortado la electricidad suministrada a las empresas mineras de Bitcoin hasta aproximadamente el 23% de los niveles contratados, ya que la disminución de los aportes de agua a los embalses está tensionando su sistema eléctrico dependiente de la hidroenergía, obligando a la compañía estatal a racionar la electricidad y priorizar a los hogares y a los fabricantes.
La Empresa Eléctrica Etíope (Ethiopian Electric Power, EEP) redujo inicialmente las entregas a los mineros al 75% de los volúmenes contratados, y luego al 50%, antes de recortarlas aún más hasta el 23%, según dijo el director ejecutivo de la EEP, Ashebir Balcha, en la sesión informativa anual de desempeño de la empresa.
La empresa de servicios públicos se había comprometido a suministrar a los mineros el 98% de su electricidad contratada en virtud de acuerdos de compra de energía.
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Los recortes siguieron a una caída de alrededor del 20% en la entrada de agua a las reservas hidroeléctricas de Etiopía, y las condiciones secas relacionadas con El Niño añadieron presión al sistema. La hidroeléctrica representa aproximadamente el 95% de la combinación de generación de EEP, por lo que la producción eléctrica está particularmente expuesta a cambios en las lluvias y los niveles de las reservas.
El movimiento pone de relieve la tensión en el centro de la estrategia de minería de Bitcoin de Etiopía. Las empresas de data-mining generaron unos 50.370 millones de birr para EEP en el último año fiscal, convirtiéndolas en la mayor categoría de cliente generador de ingresos de la utilidad, según StockMarket.et.
Un informe separado citado por Bloomberg indicó que la contribución de las empresas mineras fue de alrededor del 35% de los ingresos de EEP, mientras que los mineros consumieron casi un tercio de la producción eléctrica de Etiopía.
Sin embargo, EEP ha elegido renunciar a parte de esos ingresos a medida que la electricidad se vuelve más escasa.
“La gente primero”, dijo Balcha al explicar la decisión de la empresa, según StockMarket.et. La utilidad ha priorizado el suministro público y el industrial nacional sobre el data mining y las exportaciones de electricidad.
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El momento es significativo.
Etiopía ha pasado el último año surgiendo como un destino importante para mineros globales de Bitcoin, atraídos por la abundante energía renovable y los costos eléctricos relativamente bajos. EEP tiene acuerdos de compra de energía con 39 empresas mineras de Bitcoin, de las cuales 31 están en funcionamiento, según cifras reportadas por Bloomberg.
El actual apretón pone en evidencia la vulnerabilidad de ese modelo, donde la electricidad renovable barata solo es una ventaja cuando el recurso subyacente está disponible.
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StockMarket.et describió la situación más amplia como que Etiopía entraba en una “temporada de racionamiento”, con la empresa de servicios públicos recortando a su mayor cliente generador de ingresos antes de que lleguen los efectos completos de la escasez. La capacidad instalada de generación de EEP aumentó 23% a 9.730 megavatios, pero el uso de capacidad cayó a cerca del 60%, por debajo de su objetivo del 67%, ya que la disponibilidad de agua limitó la generación.
La empresa también ha estado atravesando una recuperación financiera. Reportó unos 739,7 millones de dólares en ingresos para 2025/26, un 57,8% más año con año, y una ganancia bruta de aproximadamente 245,5 millones de dólares, después de años de pérdidas. Una reestructuración también sacó de sus libros alrededor de 1.640 millones de dólares de deuda relacionada con EEP, mientras que las tarifas eléctricas han ido subiendo bajo las reformas introducidas en 2024.
EEP planea reevaluar la situación eléctrica en octubre de 2026. Si las condiciones de las reservas permanecen débiles, el suministro a los mineros de Bitcoin podría reducirse aún más, mientras que las exportaciones de electricidad a países vecinos también podrían enfrentar restricciones.
Para Etiopía, el episodio subraya una compensación central en su estrategia de minería: los mineros de Bitcoin pueden aportar importantes ingresos en moneda extranjera y electricidad cuando la energía es abundante, pero también están entre las cargas principales más fáciles de recortar cuando la red comienza a presionarse.
Por lo tanto, el auge de la minería de Bitcoin del país se enfrenta a su primera gran prueba, no por los precios del Bitcoin o la regulación, sino por la limitación más básica de una economía minera impulsada por energía hidroeléctrica: el agua.
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