El mercado alcista de las criptomonedas no depende necesariamente de recortes de tasas y de una inyección de liquidez; históricamente, de hecho, en varias ocasiones ha logrado un comportamiento independiente incluso en medio de un viento en contra por políticas restrictivas. A finales de 2015, después de que la Fed iniciara su primer aumento de tasas desde la crisis del “tsunami financiero”, y en 2017 elevó las tasas de manera intensiva tres veces; sin embargo, Bitcoin avanzó junto con el ciclo del halving y la explosión de los contratos inteligentes, disparándose por encima de los 20.000 dólares. En la primera mitad de 2023, la Fed continuó con una política de endurecimiento agresivo y subió cuatro escalones consecutivos hasta alcanzar el máximo; el mercado además ya había digerido las malas noticias desde finales del año anterior y, pese a todo, se duplicó. Esto demuestra que mientras el mercado bajista ya haya descontado con antelación el riesgo de subidas de tasas, y la economía real no haya caído en una crisis de liquidez, la evolución tecnológica nativa de los criptoactivos y sus fuerzas cíclicas suelen imponerse a la resistencia de los tipos de interés macro.
Con respecto al debate para 2026 sobre una Fed en la que se estanca el recorte de tasas, o incluso sobre la posible reanudación de subidas debido a la persistencia de la inflación, los inversionistas no necesitan entrar en pánico excesivo. Las alertas de política monetaria actuales buscan prevenir una segunda ronda de inflación, y no una congelación sistémica de fondos; y, en un contexto donde los ETF al contado y la asignación institucional ya están maduros, el repunte de la inflación y el deterioro del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias, en realidad, refuerzan la naturaleza de activo duro anticorrupción/inflacionaria de Bitcoin. Las señales hawkish de corto plazo sin duda pueden provocar una volatilidad con desapalancamiento, pero mientras no aparezca una “cisne negro” repentino de liquidez en dólares, es probable que estos ruidos restrictivos solo sean un lavado de posiciones en medio de la tendencia alcista, y no el final del ciclo. $BTC $ETH #沃什称通胀是美联储首要关注