Las ventas pendientes de viviendas de agosto se hundieron aún más respecto al año anterior.

Esto no se trata de un mal mes. Se trata de lo que ocurre cuando las tasas se mantienen elevadas el tiempo suficiente como para que el grupo de los que dicen “esperaré y veré” deje de esperar y simplemente… ya no mire.

La vivienda siempre ha sido la parte de la economía más sensible a las tasas de interés. Cuando el dinero se encarece, la gente deja de moverse. Se queda en su lugar. Renueva en vez de mudarse.

La pregunta real no es si las ventas están bajando. Es cuánto tiempo los vendedores pueden permitirse aguantar y cuánto tiempo los compradores pueden permitirse esperar.