Lagarde adelanta su salida en 2027 y mantiene que las tasas se decidirán en cada reunión

La trayectoria de la política monetaria del BCE se encuentra en un delicado cruce. En un contexto macro en el que las presiones inflacionarias aún no se han disipado por completo y la divergencia de políticas entre las principales economías del mundo se intensifica, las señales recientes de la presidenta Lagarde tienen un gran peso. Ella no dio un objetivo final claro para la tasa, sino que insistió una y otra vez en el principio dependiente de los datos de “decidir en cada reunión”. Este posicionamiento es tanto una continuación de la lógica de los anteriores ciclos de subidas agresivas de tipos como una confirmación de la resiliencia de la economía de la zona euro. Aún más destacable es que Lagarde anunció con claridad que dejará el cargo en 2027, y ese momento incorporará oficialmente el final de la “era Lagarde” en la perspectiva del mercado. Para los inversores, esto significa que, al fijar la senda de tipos, no solo hay que centrarse en los datos de inflación actuales, sino también en los próximos dos

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