Tres días seguidos de salidas netas de ETF de Ethereum, y lo interesante es qué detonó el día uno y qué ha mantenido el ritmo después.
El ETHA de BlackRock volvió a liderar el 17 de septiembre con salidas de 42,86 M$, la mayor amortización individual del día, lo que contribuyó a una salida neta combinada del sector de 39,24 M$. En realidad, esto supone una desaceleración significativa frente al 16 de septiembre, cuando el ETHA por sí solo perdió 110,03 M$ y todo el sector cayó 224 M$ en una sola sesión. Sea lo que esté impulsándolo, está enfriándose, no acelerándose.
El detonante del día uno está bastante establecido: la reacción de los inversores a la primera subida de tipos de la Fed en tres años. Lo menos claro es por qué el goteo continuó hasta el tercer día, incluso cuando el impacto inicial debería haberse descontado rápidamente mediante los flujos institucionales.
Lo que se destaca para mí es la divergencia con Bitcoin el mismo día. Los ETF spot de BTC registraron entradas netas el 17 de septiembre, mientras que los fondos de ETH siguieron perdiendo capital: una división real en la aversión al riesgo institucional entre ambos activos en este momento, y no un movimiento amplio de reducción de riesgo en cripto. Vale la pena detenerse en esto, porque va en contra de una explicación puramente macro; si fuera únicamente por tipos, esperarías que ambas clases de activo reaccionaran en la misma dirección.
Aun así, conviene agregar escala para el contexto. Las entradas netas acumuladas de los ETF spot de Ethereum en EE. UU. todavía rondan los 13,14 mil millones de dólares. Tres días de salidas en el rango de decenas de millones son un simple error de redondeo frente a esa base, no un cambio de sentido en la tendencia subyacente que lo construyó.
La pregunta abierta es si esto refleja una debilidad genuinamente específica de ETH —algo en el panorama de corto plazo de ETH que los asignadores institucionales están valorando de manera distinta que BTC— o si simplemente es ruido de una variación de tres días dentro de una tendencia mucho mayor de entradas que, para dentro de una semana, no parece significar nada en absoluto.
#BTC Price Analysis# $ETH #Altcoin Season# #BlackRock
El ETHA de BlackRock volvió a liderar el 17 de septiembre con salidas de 42,86 M$, la mayor amortización individual del día, lo que contribuyó a una salida neta combinada del sector de 39,24 M$. En realidad, esto supone una desaceleración significativa frente al 16 de septiembre, cuando el ETHA por sí solo perdió 110,03 M$ y todo el sector cayó 224 M$ en una sola sesión. Sea lo que esté impulsándolo, está enfriándose, no acelerándose.
El detonante del día uno está bastante establecido: la reacción de los inversores a la primera subida de tipos de la Fed en tres años. Lo menos claro es por qué el goteo continuó hasta el tercer día, incluso cuando el impacto inicial debería haberse descontado rápidamente mediante los flujos institucionales.
Lo que se destaca para mí es la divergencia con Bitcoin el mismo día. Los ETF spot de BTC registraron entradas netas el 17 de septiembre, mientras que los fondos de ETH siguieron perdiendo capital: una división real en la aversión al riesgo institucional entre ambos activos en este momento, y no un movimiento amplio de reducción de riesgo en cripto. Vale la pena detenerse en esto, porque va en contra de una explicación puramente macro; si fuera únicamente por tipos, esperarías que ambas clases de activo reaccionaran en la misma dirección.
Aun así, conviene agregar escala para el contexto. Las entradas netas acumuladas de los ETF spot de Ethereum en EE. UU. todavía rondan los 13,14 mil millones de dólares. Tres días de salidas en el rango de decenas de millones son un simple error de redondeo frente a esa base, no un cambio de sentido en la tendencia subyacente que lo construyó.
La pregunta abierta es si esto refleja una debilidad genuinamente específica de ETH —algo en el panorama de corto plazo de ETH que los asignadores institucionales están valorando de manera distinta que BTC— o si simplemente es ruido de una variación de tres días dentro de una tendencia mucho mayor de entradas que, para dentro de una semana, no parece significar nada en absoluto.
#BTC Price Analysis# $ETH #Altcoin Season# #BlackRock
