El Banco de Japón sube los tipos en 25 puntos básicos, según lo esperado. El impacto en términos de noticias positivas o negativas dependerá de si en la rueda de prensa se “suelta la paloma” o se “suelta el halcón”. Mientras no haya conferencia de prensa, en general es más positivo; ya se ha descontado el escenario de subidas de tipos.
En el mercado OIS, el tipo terminal que se negocia actualmente ronda el 2,0%~2,5%. Si las señales del presidente Ueda en la rueda de prensa fueran más débiles de lo que el mercado ya tiene descontado en su vertiente “hawkish” (es decir, si no apunta con claridad a una trayectoria por encima del 2%), el yen podría volver a presionarse; en cambio, si resultara excesivamente “hawkish”, podría intensificarse la presión vendedora sobre los bonos del Estado japoneses.
En pocas palabras: la subida de tipos de septiembre en sí ya está plenamente descontada; la información realmente adicional está en cualquier insinuación de Ueda sobre el “tipo de destino” y la “trayectoria después de la primavera de 2027 tras la negociación de salarios”. Eso determinará el ritmo de cierre de las operaciones de carry trade y la dirección a corto plazo del yen.
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En el mercado OIS, el tipo terminal que se negocia actualmente ronda el 2,0%~2,5%. Si las señales del presidente Ueda en la rueda de prensa fueran más débiles de lo que el mercado ya tiene descontado en su vertiente “hawkish” (es decir, si no apunta con claridad a una trayectoria por encima del 2%), el yen podría volver a presionarse; en cambio, si resultara excesivamente “hawkish”, podría intensificarse la presión vendedora sobre los bonos del Estado japoneses.
En pocas palabras: la subida de tipos de septiembre en sí ya está plenamente descontada; la información realmente adicional está en cualquier insinuación de Ueda sobre el “tipo de destino” y la “trayectoria después de la primavera de 2027 tras la negociación de salarios”. Eso determinará el ritmo de cierre de las operaciones de carry trade y la dirección a corto plazo del yen.
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