¿La probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de nuevo en octubre supera el 55%?
La gente ha sobreestimado la resiliencia de los activos de riesgo, ¿o ha subestimado la dureza con la que la Fed combate la inflación?
Tras la reunión de septiembre recién concluida, la Reserva Federal anunció una subida de 25 puntos básicos, llevando la tasa de referencia al rango de 3,75% a 4,0%. Se trata de la primera reanudación de subidas en casi tres años, y destrozó directamente el sueño del mercado de recortes inminentes. Sin embargo, después de que la “bota” de la subida de tasas aterrizara, los datos de la CME mostraron rápidamente que la probabilidad que el mercado asigna de que se suban otras 25 puntos básicos dentro de lo que queda de 2023 ya superó el 55%
Parece que un rebote de la energía, la implementación de los aranceles y la fiebre de la infraestructura de la IA están impulsando la inflación, pero el mercado está jugando una guerra psicológica: en general, se apuesta a que la Fed no se atreverá a apretar demasiado la liquidez. Por eso, las acciones estadounidenses y el mercado cripto siguen sosteniéndose en niveles altos
Ese tipo de fijación con tendencia a subidas limitadas es muy peligroso. A medida que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se dispara y las tasas hipotecarias a 30 años se acercan al 7%, el costo del endeudamiento está extrayendo fondos del mercado de forma tangible. En el corto plazo, si la inflación no pierde pegajosidad y se materializa otra subida, los precios de los activos se enfrentarán a una reconfiguración drástica; y la compresión de valoraciones hasta sacar el “exceso” (burbujas) es inevitable
Es difícil que el “centro” de la tasa de interés vuelva a los niveles bajos del pasado; el costo del capital a largo plazo solo será más caro. En este momento, la fortaleza de los activos parece más una inercia optimista antes de salir; el gran examen de liquidez apenas empieza
¿Crees que esta subida de tasas es para desinflar de forma saludable al mercado, o provocará directamente una ronda de corrección profunda?
$BTC $ETH
DYOR
La gente ha sobreestimado la resiliencia de los activos de riesgo, ¿o ha subestimado la dureza con la que la Fed combate la inflación?
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Parece que un rebote de la energía, la implementación de los aranceles y la fiebre de la infraestructura de la IA están impulsando la inflación, pero el mercado está jugando una guerra psicológica: en general, se apuesta a que la Fed no se atreverá a apretar demasiado la liquidez. Por eso, las acciones estadounidenses y el mercado cripto siguen sosteniéndose en niveles altos
Ese tipo de fijación con tendencia a subidas limitadas es muy peligroso. A medida que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se dispara y las tasas hipotecarias a 30 años se acercan al 7%, el costo del endeudamiento está extrayendo fondos del mercado de forma tangible. En el corto plazo, si la inflación no pierde pegajosidad y se materializa otra subida, los precios de los activos se enfrentarán a una reconfiguración drástica; y la compresión de valoraciones hasta sacar el “exceso” (burbujas) es inevitable
Es difícil que el “centro” de la tasa de interés vuelva a los niveles bajos del pasado; el costo del capital a largo plazo solo será más caro. En este momento, la fortaleza de los activos parece más una inercia optimista antes de salir; el gran examen de liquidez apenas empieza
¿Crees que esta subida de tasas es para desinflar de forma saludable al mercado, o provocará directamente una ronda de corrección profunda?
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