Hay un evento nuevo en el tablero que la mayoría de la gente aún no ha logrado ajustar: el FOMC de octubre está en marcha, y no lo estaba hace una semana.
Así llegó hasta ahí. La subida del miércoles no llegó sola: vino acompañada de un diagrama de puntos que mostraba una gran mayoría de responsables de política esperando al menos un aumento más este año. Luego Warsh, en la rueda de prensa, enmarcó el movimiento como la eliminación de "acomodación" más que como el avance hacia una postura restrictiva. Goldman leyó esa combinación y hizo lo que los equipos de investigación casi nunca hacen: cambió su previsión el mismo día, de "septiembre y luego pausa" a un aumento de octubre en vivo.
Ahora el tablero: probabilidades del aumento de octubre 49.8% — un auténtico cara o cruz. Acumulado de diciembre en 50 pb al 50.1%, 75 pb al 38.6%, sin cambios apenas en 11.3%. El mercado ha dejado de fijar el precio de "si" y ha empezado a fijarlo sobre "cuántos".
Lo que eso cambia para ti es todo en cuanto a cómo se negocia el calendario de datos. Cada IPC, cada informe de empleo, cada aparición de Warsh entre ahora y el 28 de octubre es un voto directo sobre ese cara o cruz. Números que antes eran un simple telón de fondo en agosto ahora se convierten en motores del mercado, porque la reunión está equilibrada al borde del abismo y una sola publicación inclina la balanza.
Línea clave: el próximo IPC — con 50/50, una sorpresa en inflación decide octubre. Riesgo de cola: petróleo — una nueva escalada en el Golfo reprecifica toda la trayectoria al alza independientemente de los datos domésticos, porque la Fed no puede eliminar un shock de oferta con subidas, pero tampoco puede ignorar lo que hace a las expectativas.
Negocia los datos como si fuera temporada de resultados. Para la Fed, ahora lo es. #Fed #catalyst
Así llegó hasta ahí. La subida del miércoles no llegó sola: vino acompañada de un diagrama de puntos que mostraba una gran mayoría de responsables de política esperando al menos un aumento más este año. Luego Warsh, en la rueda de prensa, enmarcó el movimiento como la eliminación de "acomodación" más que como el avance hacia una postura restrictiva. Goldman leyó esa combinación y hizo lo que los equipos de investigación casi nunca hacen: cambió su previsión el mismo día, de "septiembre y luego pausa" a un aumento de octubre en vivo.
Ahora el tablero: probabilidades del aumento de octubre 49.8% — un auténtico cara o cruz. Acumulado de diciembre en 50 pb al 50.1%, 75 pb al 38.6%, sin cambios apenas en 11.3%. El mercado ha dejado de fijar el precio de "si" y ha empezado a fijarlo sobre "cuántos".
Lo que eso cambia para ti es todo en cuanto a cómo se negocia el calendario de datos. Cada IPC, cada informe de empleo, cada aparición de Warsh entre ahora y el 28 de octubre es un voto directo sobre ese cara o cruz. Números que antes eran un simple telón de fondo en agosto ahora se convierten en motores del mercado, porque la reunión está equilibrada al borde del abismo y una sola publicación inclina la balanza.
Línea clave: el próximo IPC — con 50/50, una sorpresa en inflación decide octubre. Riesgo de cola: petróleo — una nueva escalada en el Golfo reprecifica toda la trayectoria al alza independientemente de los datos domésticos, porque la Fed no puede eliminar un shock de oferta con subidas, pero tampoco puede ignorar lo que hace a las expectativas.
Negocia los datos como si fuera temporada de resultados. Para la Fed, ahora lo es. #Fed #catalyst
