El mayor exchange de Corea, Upbit, va a lanzar una stablecoin en yen japonés “estable” llamada JPYC; los pares de trading serán won coreano, BTC y USDT. Esta noticia pasó rápidamente por muchos, pero yo la miré durante bastante tiempo: esto no es un listado común, sino un paso sustancial en el camino de la “desdolarización” del sector de las stablecoins. Una stablecoin de yen japonés regulada y conforme en Japón le permite a los usuarios coreanos obtener exposición al yen directamente al cambiar BTC por yen; equivale a romper el “muro de hierro” de las stablecoins en dólares en el mercado asiático.
¿Por qué yen? Japón es de los pocos países que ha incorporado las stablecoins en el sistema de cálculo de fondos. JPYC sigue la ruta de los instrumentos de prepago: el costo de cumplimiento es bajo y el ciclo es corto. En Corea, la volatilidad del won es alta, y el arbitraje y los pagos transfronterizos generan una demanda real de activos en yen. Y lo más importante: el yen a largo plazo ha sido la moneda de financiación para operaciones de carry trade; una stablecoin de yen programable y listable en exchanges es, para los jugadores de DeFi en Asia, una entrada natural a un apalancamiento.
Ahora, miremos esta vez el PYUSD también. La stablecoin en dólares de PayPal entra al mercado; a primera vista parece que un gigante tradicional de pagos quiere ganar cuota, pero al ponerla junto con JPYC, el razonamiento cambia: las stablecoins están pasando de ser “tokens en dólares” a convertirse en una “matriz de tokens en múltiples monedas”. Antes decíamos “stablecoin = dólar”; ahora una stablecoin de yen está directamente ligada a los pares de trading con BTC y USDT, y las entradas de fijación de precio y liquidación para BTC empiezan a diversificarse. Esto no es poca cosa para quienes hacen DCA: significa que, en el futuro, el ancla de precio de BTC podría dejar de mirar solo a la Reserva Federal.
Mi postura es clara: la lógica a largo plazo del DCA en BTC no puede construirse únicamente sobre la liquidez en dólares. Que una stablecoin de yen se liste en exchanges principales es una señal de autonomía de liquidez en Asia. Por supuesto, también hay riesgos: el yen en sí está en un canal de depreciación; hacer DCA en BTC con una stablecoin en yen equivale a asumir la pérdida de poder adquisitivo del yen. Entonces, la pregunta es: ¿considerarías hacer DCA de BTC con stablecoins que no sean en dólares? ¿O seguirías aferrado a USDT/USDC? Cuéntame tus razones.
¿Por qué yen? Japón es de los pocos países que ha incorporado las stablecoins en el sistema de cálculo de fondos. JPYC sigue la ruta de los instrumentos de prepago: el costo de cumplimiento es bajo y el ciclo es corto. En Corea, la volatilidad del won es alta, y el arbitraje y los pagos transfronterizos generan una demanda real de activos en yen. Y lo más importante: el yen a largo plazo ha sido la moneda de financiación para operaciones de carry trade; una stablecoin de yen programable y listable en exchanges es, para los jugadores de DeFi en Asia, una entrada natural a un apalancamiento.
Ahora, miremos esta vez el PYUSD también. La stablecoin en dólares de PayPal entra al mercado; a primera vista parece que un gigante tradicional de pagos quiere ganar cuota, pero al ponerla junto con JPYC, el razonamiento cambia: las stablecoins están pasando de ser “tokens en dólares” a convertirse en una “matriz de tokens en múltiples monedas”. Antes decíamos “stablecoin = dólar”; ahora una stablecoin de yen está directamente ligada a los pares de trading con BTC y USDT, y las entradas de fijación de precio y liquidación para BTC empiezan a diversificarse. Esto no es poca cosa para quienes hacen DCA: significa que, en el futuro, el ancla de precio de BTC podría dejar de mirar solo a la Reserva Federal.
Mi postura es clara: la lógica a largo plazo del DCA en BTC no puede construirse únicamente sobre la liquidez en dólares. Que una stablecoin de yen se liste en exchanges principales es una señal de autonomía de liquidez en Asia. Por supuesto, también hay riesgos: el yen en sí está en un canal de depreciación; hacer DCA en BTC con una stablecoin en yen equivale a asumir la pérdida de poder adquisitivo del yen. Entonces, la pregunta es: ¿considerarías hacer DCA de BTC con stablecoins que no sean en dólares? ¿O seguirías aferrado a USDT/USDC? Cuéntame tus razones.